12/9-12/13资金面关注因素：
　　逆回购到期3541亿元；政府债净缴款6996亿元；同业存单到期3569亿元。
　　公开市场情况：
　　12/2-12/6，公开市场净投放-11321亿元。其中，7天逆回购投放3541亿元，到期14862亿元。
　　12/2-12/6货币市场利率变动：
　　货币市场利率走势：（1）DR001上行17.2BP至1.49%，DR007上行2BP至1.66%，R001上行19.2BP至1.65%，R007上行5.1BP至1.84%；（2）CD:1M下行8.8BP至1.76%，CD:3M下行7.7BP至1.88%，CD:6M下行6.4BP至1.84%，CD(股份行):9M下行16.5BP至1.73%，CD(股份行):1Y下行11.7BP至1.74%。
　　银行间质押式回购日均成交额81644亿元，比11/25-11/29增加8858亿元。其中，R001日均成交额72694亿元，平均占比89%；R007日均成交额7809亿元，平均占比9.6%。上交所新质押式国债回购日均成交额为20330亿元，比11/25-11/29增加665亿元。其中，GC001日均成交额17680亿元，平均占比87%；GC007日均成交额1889亿元，平均占比9.2%。
　　12/2-12/6同业存单一级市场跟踪：
　　四类主要银行同业存单发行总额为5937亿元，净融资额为3594亿元，对比11/25-11/29主要银行发行总额5972亿元，净融资额1834亿元，发行规模减少，净融资额增加。分主体来看，城商行发行规模最高，股份行净融资额最高。
　　分期限看，1Y存单发行规模最高，1Y存单净融资额最高。从发行成功率来看，国有行、3M、AAA发行成功率最高，分别为100%、88%、89%。
　　各期限发行利率下行，1M、3M、6M、9M（股份行）、1Y（股份行）发行利率分别变动-8.8BP、-7.7BP、-6.4BP、-16.5BP、-11.7BP至1.8%、1.9%、1.8%、1.7%、1.7%。各主体发行利率下行，股份行、国有行、城商行、农商行1Y同业存单发行利率分别变动-11.7BP、-10BP、-16.4BP、-11.9BP至1.7%、1.7%、1.9%、1.9%。
　　主体发行利差分化，期限利差分化，此外，相较11/29，股份行1YCD与R007的利差变动-16.76BP至-10.27BP，1YCD与R001的利差变动-30.9BP至9.13BP。1YCD-1年期MLF利差变动-11.68BP至-26.11BP。
　　12/2-12/6同业存单二级市场跟踪：
　　各期限存单收益率分化。1M、3M、6M、9M、1Y存单收益率分别变动10.46BP、-5BP、-5BP、-5BP、-5BP至1.71%、1.75%、1.75%、1.75%、1.75%。
　　各主体存单收益率下行。股份行、国有行、农商行1Y存单收益率分别变动7.45BP、-7.42BP、-10.38BP至1.74%、1.73%、1.79%。各等级存单收益率下行。AAA、AA+、AA等级1年期存单收益率分别变动-5BP、-7BP、-7BP至1.75%、1.8%、1.92%。
　　主体利差分化，等级利差收窄，期限利差分化。此外，相较11/29，“1YCD–1YMLF”利差变动-7.45BP至-25.99BP，“1YCD-10Y国债”利差变动-0.78BP至-21.38BP。
　　风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期。