本周债市表现整体较强，10Y国债收益率向下突破2%；但随着点位下行以及重要会议临近，预期扰动叠加止盈情绪升温，周五利率再度回调
　　本周（12/2-12/6）债市表现较强，各期限收益率整体大幅下行。其中，前半周来看，在非银同业存款利率调降落地、资金面整体均衡宽松、债市对基本面定价仍不充分之下，债市做多情绪较强，10Y国债收益率向下突破“2.0%”关口，持续创新低水平；而周四至周五来看，在重要会议临近、预期受扰动、叠加央行逆回购连续大额回笼之下，股债跷跷板效应凸显，债市做多情绪趋于谨慎，止盈情绪有所升温，各期限收益率相继转为上行。
　　具体回顾本周行情：
　　周一（12/2），11月PMI继续回升，但对债市情绪影响相对有限，非银同业存款利率调降落地，一定程度引发市场对于后续高息资产供给减少的担忧，叠加跨月后资金面整体均衡宽松，各期限现券收益率大幅下行，10Y国债收益率向下突破2.0%。当日1Y、5Y、10Y、30Y国债收益率分别变动-2.0、-4.5、-4.0、-3.3BP至1.35%、1.62%、1.98%、2.17%；各期限存单收益率也显著下行，其中1Y存单收益率变动-9.0BP至1.71%。
　　周二（12/3），经历大涨后，止盈情绪有所升温，叠加财联社报道央行下发关于开展国债收益率突破2%调研的通知，债市情绪承压，各期限现券收益率多数上行，但总体调整幅度不大。当日1Y、5Y、10Y、30Y国债收益率分别变动0.1、+1.1、+0.8、-0.2BP至1.35%、1.63%、1.99%、2.17%。
　　周三（12/4），短暂调整过后，债市情绪有所修复，新华社发文指出“非简单以GDP论英雄”，叠加股市表现偏弱，债市多头情绪再次释放，长端及超长端表现更优，10Y国债收益率继续创新低。当日1Y、5Y、10Y、30Y国债收益率分别变动-0.6、-2.3、-2.7、-3.0BP至1.34%、1.60%、1.96%、2.14%。
　　周四（12/5），资金面均衡偏紧，股市震荡走强，叠加重要会议临近召开，债市情绪仍偏谨慎，各期限收益率多数震荡，但10Y国债收益率仍在创新低。当日1Y、5Y、10Y、30Y分别变动+0.5、+0.6、-1.5、+0.5BP至1.35%、1.61%、1.95%、2.14%。
　　周五（12/6），央行逆回购连续大额回笼，叠加交易加杠杆需求影响，资金紧张态势未改，短债市场继续降温，而在重要会议临近、政策预期交易之下，股债跷跷板效应凸显，10Y国债收益率转为上行。当日1Y、5Y、10Y、30Y分别变动+0.1、+0.2、+0.8、+1.6BP至1.35%、1.61%、1.95%、2.16%。
　　全周走势来看，截至12/6，1Y、5Y、10Y和30Y国债收益率分别较上周五（11/29）变动-2.1、-4.9、-6.7、-4.4BP至1.35%、1.61%、1.95%、2.16%，本周债市收益率整体显著下行。
　　风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；可能存在信息滞后、更新不及时或不全面的风险。