1、基本面：冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，11月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.3%，比上月上升0.2个百分点，连续2个月运行在扩张区间；中性。
　　2、基差：现货74500，基差-30，贴水期货；中性。
　　3、库存：12月5日铜库存增2025至270525吨，上期所铜库存较上周减11461吨至108775吨；偏空。
　　4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向下运行；中性。
　　5、主力持仓：主力净持仓多，多减；偏多。
　　6、预期：淡季来临，库存高企压制铜价，前期做多情绪回落，短期或震荡运行为主。
　　近期利多利空分析
　　利多：
　　1、俄乌,巴以地缘政治扰动。
　　2、美联储降息。
　　3、冶炼企业减产
　　利空：
　　1、库存回升。
　　2、全球经济并不乐观，高铜价会压制下游消费。
　　3、铜材出口退税取消
　　逻辑：
　　国内政策宽松和淡季博弈
　　风险：
　　自然灾害