国债净融资+新增地方债发行第47周（11/18-11/24）3382亿，第48周（11/25-12/1）720亿，年初至第47周累计8.97万亿。进度达到100.2%，超过前几年同期进度。展望2025年，预计财政政策较2024年继续扩张。
　　国债第47周（11/18-11/24）净融资2836亿，第48周（11/25-12/1）300亿，至第47周累计4.4万亿，进度约100.5%，为近5年同期进度最快。目前1万亿特别国债已经全部发行完毕。
　　新增一般债第47周（11/18-11/24）145亿，第48周（11/25-12/1）145亿。至第47周累计约六千七百亿，落后于过去两年同期，进度93.5%，低于2023年（94.5%）和2022年（100.4%）同期。
　　新增专项债第47周（11/18-11/24）401亿，第48周（11/25-12/1）404亿。至第47周累计3.9万亿，发行进度达到101.0%。预计后续存量资金落地继续支撑基建投资。10月一般公共预算基建相关支出同比增速29.3%，政府性基金支出同比47.9%继续高增。
　　特殊再融资债上周发行2065亿，本周发行8942亿。11月9日6万亿元债务限额已经下达各地，部分省份已经启动发行工作，加快政策落实落地，11-15至今已发行以及披露发行计划合计超1.2万亿。
　　城投债第47周（11/18-11/24）净融资-57亿，第48周（11/25-12/1）预计-370亿。截至本周城投债余额约11.07万亿，较年初降低约四千亿。
　　风险提示：数据统计误差，实际发行与计划差异较大。