年度策略观点
　　（1）年度策略观点：整车看好换购+出口；零部件看好出海、人形机器人、自动驾驶带来的零部件供应商新增量
　　核心逻辑：
　　整车：换购+出口成为拉动新车销量的两大动力。
　　换购周期背景下，以旧换新政策对新能源车的促进效果持续超预期。
　　依托国内成熟的汽车产业，以及在电动智能化方面的优势，积极汽车产业出海，国内成熟的汽车产业出口带动新车销量。
　　零部件：三大蓝海赛道—出海、人形机器人、自动驾驶带来零部件供应商新增量。
　　出海：国内零部件供应商通过海外建厂配套海外主机厂，墨西哥-蒙特雷有望形成产业集群，墨西哥/蒙特雷产业链相关标的或将受益。
　　人形机器人：电动车的电机、减速器、电池、摄像头等均可复用在人形机器人的制造当中。人形机器人行业将依托零部件供应商低成本的成熟供应链。
　　自动驾驶：自动驾驶的日益成熟带动传感器、ECU等汽车零部件升级。
　　（2）成立关键假设
　　出口带来的汽车零部件增量超预期。
　　以旧换新政策对新能源车的促进效果持续超预期。
　　车企自动驾驶技术可以给消费者带来较好的驾乘体验。
　　（3）成立最大软肋
　　原材料价格波动造成汽车零部件盈利水平下降。
　　以旧换新政策刺激力度不及预期。
　　经济复苏不及预期。
　　风险提示
　　原材料价格波动造成汽车零部件盈利水平下降。
　　以旧换新政策刺激力度不及预期。
　　经济复苏不及预期。