策略
　　高硫市场受地缘、税费改革等因素影响，多空因素持续激烈博弈。一方面，欧佩克推迟减产以及伊朗制裁均使得高硫供应缩减预期增加。另一方面，未来地方炼厂是否对于燃料油增税以及俄罗斯检修回归后，远期货源的供应持续回升预期，则限制着高硫的强势。需求端来看，新加坡船燃销量同环比提升下，对于高硫市场提振作用增强。展望未来，地缘、税费以及OPEC+仍将作为主要因素强烈影响着高硫的供需平衡，建议持续关注市场因素的后续进展。
　　风险提示
　　原油价格大幅变动，航运需求超预期变动，地缘矛盾进一步升级，库存快速去化