核心观点：
　　10月空调产销：根据产业在线数据，2024年10月空调产量为1406万台，同比+48.0%。销量为1287万台，同比+37.9%。其中内销销量为629万台，同比+24.1%；外销销量为658万台，同比+54.3%。
　　根据产业在线数据，10月份分公司来看：
　　格力内销180万台，同比-10.0%（1-10月2370万台，同比-8.8%），外销80万台，同比+23.1%（1-10月1078万台，同比+18.5%）；海尔内销70万台，同比+34.6%（1-10月1114万台，同比+9.4%），外销38万台，同比+90.0%（1-10月489万台，同比+53.8%）；奥克斯内销50万台，同比+100.0%（1-10月748万台，同比+19.9%），外销65万台，同比+150.0%（1-10月797万台，同比+45.7%）；海信内销27万台，同比+10.2%（1-10月475万台，同比+3.1%），外销56万台，同比+85.3%（1-10月680万台，同比+40.2%）。
　　投资建议：白电业绩稳健增长，具备稳定ROE及高分红优势，有望受益以旧换新政策拉动，推荐海尔智家、海信家电；推荐受益以旧换新以及内需恢复的海信视像、爱玛科技、雅迪控股、极米科技。
　　一周行情回顾（2024.11.18-2024.11.22）：根据wind数据，沪深300指数周度下跌2.6%，家电板块指数下跌2.1%，黑色家电指数（申万）下跌0.5%，白电指数（申万）下跌3.0%。
　　奥维云网2024W46（2024.11.11-2024.11.17）零售数据：空调线下销量YoY+319.2%，线上销量YoY+252.9%；冰箱线下销量YoY+213.5%，线上销量YoY+255.7%；洗衣机线下销量YoY+169.3%，线上销量YoY+137.4%；干衣机线下销量YoY+534.1%，线上销量YoY+254.4%。厨房大电方面，油烟机线下销量YoY+273.2%，线上销量YoY+194.7%；燃气灶线下销量YoY+202.7%，线上销量YoY+179.6%；洗碗机线下销量YoY+309.8%，线上销量YoY+561.6%。厨房小家电方面，电蒸锅线下销量YoY+38.2%，线上销量YoY+45.5%；破壁机线下销量YoY+35.8%，线上销量YoY+91.0%
　　风险提示：原材料价格上涨；汇率大幅波动；行业需求趋弱；行业竞争加剧。