摘要
　　1、整车：2024年行业增速放缓，新能源车企销量快速增长
　　换购+出口拉动2024年新能源车企销量。
　　2、零部件：业绩向好，出海盈利改善
　　出海、人形机器人、自动驾驶的发展为零部件供应商创造了新的增长机会。
　　3、重卡：接近周期拐点
　　重卡属于耐用消费品，其更新需求呈现出周期性波动；同时，行业政策的调整也会导致重卡销量在周期性趋势的基础上出现波动。2024年为拐点。
　　风险提示
　　1、整车：换购销量、出口情况不及预期
　　换购周期的以旧换新政策对新能源车的促进效果不及预期。
　　国内汽车产业出口未能提振新车销量，出口情况不及预期。
　　2、零部件：三大蓝海赛道—出海、人形机器人、自动驾驶对零部件供应商增量效果不及预期
　　出海：国内零部件供应商海外建厂未能对产业链相关标的带来提振，促进效果不及预期。
　　人形机器人：人形机器人行业未能通过汽车行业零部件供应商转化低成本形成成熟供应链。
　　自动驾驶：自动驾驶所需传感器、ECU等汽车零部件升级对供应商增量效果不及预期。
　　3、重卡：重卡出口需求不及预期
　　海外进出口政策导致重卡出口需求不及预期