本周市场全线上扬，双创板表现优异；从各期权标的资产今年以来的相关性情况看，上证50ETF与科创50ETF正相关性上升至0.781，中长期系统性持续加强，但短期依然呈现结构分化。本周现货市场成交量有所增加，成交额维持在2万亿元之上，市场活跃度依然较强，不仅支撑板块轮动，且全线上涨。标的资产除科创板50ETF外，其他标的资产对应的期权均为成交量与持仓量双增的组合，表明期权作为衍生品，在标的资产普遍上涨的过程中，日内高频交易机会较大，期权投资者参与日间波段交易依然是主旋律。持仓PCR方面，本周各标的资产期权持仓PCR以上涨为主，这与标的资产走势相匹配，仅上证50ETF期权持仓PCR出现背离，表明市场对上证50ETF标的资产处于压力位的预期较强，而中证500ETF期权持仓PCR上涨幅度较大，且为1以上，后市关注中证500ETF测试压力的情况。从波动率的维度看，大小盘风格指数期权隐含波动率窄幅波动且出现分化，其中上证50ETF、沪深300ETF、深证100ETF、创业板ETF期权近月合约隐含波动率环比分别上涨5.9%、1.4%、3.8%和2.5%；中证500ETF、科创50ETF期权近月合约隐含波动率环比分别下降5.2%、5.1%，整体各品种隐含波动率仍处于历史高位。从期权隐含波动率的期限结构看，上证50ETF期权隐含波动率转为近高远低的结构，本周各期限合约隐含波动率均升高，但近月合约隐含波动率上升较快，表明投资者对当下市场剧烈波动预期较高，随着美国大选结束，波动率将逐步下降；中证500ETF期权隐含波动率的期限结构转为近高远低的结构，尤其是最远月降波明显，投资者对中证500ETF未来降波预期较强；科创50ETF期权隐含波动率的期限结构维持近高远低的结构，表明市场对科创50ETF隐含波动率下降的预期增强。
　　操作建议：
　　1、方向性策略：鉴于本周市场大幅上涨且接近压力，正DELTA策略收益颇丰，可平仓获利了结。
　　风险提示：
　　1、地缘政治对资产配置的影响。