供应端：烧碱反弹、原油降价，氯碱综合利润亏损大幅度好转。PVC电石法不亏损，乙烯法盈亏平衡。各工艺利润好转，供应还将在200万吨/月的高位，供应不降，库存还将累积。北方需求即将减弱，12月北方工地停工。PVC逐步进入累库阶段。
　　原材料：煤炭、原盐价格中位区间稳定。电石开工率小幅度提升2%。
　　库存：近期不再去库，社会库存在48万吨左右横盘，上游库存高位逐步累积。
　　下游需求：水泥价格和需求大幅度提升。PVC下游管材厂、型材厂开工率40%以下，环比下滑2%。四季度需求有望季节性改善，但时间窗口有限。12月之后进入淡季。
　　后市展望：供需偏弱，估值偏低，建议观望
　　风险提示：房地产复苏不及预期