一、行情回顾与操作建议
　　当日行情：
　　海外大选靴子落地，未来政策或有更大想象空间，国债期货午后随A股地产板块走高而跳水下跌。
　　利率现券：
　　银行间各主要期限利率现券收益率多数小幅上行，长端窄幅变动，10年活跃国债收益率上行幅度不足1bp，至下午16：30，10年国债活跃券240011收益率录得2.1225%上行0.75bp。
　　资金市场：
　　银行间资金面平稳宽松。月初资金面宽松央行以净回笼为主，今日有4310亿元逆回购到期，央行投放173亿元逆回购，实现净回笼4137亿元。资金面平稳宽松，今日短端资金利率窄幅变动，其中银存间隔夜加权维持在1.33%附近，7天加权小幅在1.55%附近变动不大，中长端资金同样窄幅变动，今日1年国股大行同业存单发行利率在1.92%附近较前期变化不大。
　　结论：
　　10月股债市场已经针对财政政策博弈，预期基本已经被提前交易和消化掉，且本周新闻报道的财政审议议案低于市场预期，市场情绪有望迎来修复。外部方面美国大选已经靴子落地，对国内债市的短期影响有限，但长期来看贸易壁垒加剧可能加大外需回落压力，政策力度存在更大想象空间，国内政策和基本面方面，预计政策力度更可能为明年保留，今年年内应有限，那么供给抬升和基本面预期改善带来的冲击也应该有限。从基本面看，9月实体数据出现边际改善但仍然疲弱，宽货币环境难改，同时信用收缩仍然明显，对应广义资产荒仍难被政府债发行抬升所缓解，因此债牛根基并未发生改变。综上所述，11月可能面临财政加码、加大政府债供给带来的资金面和宏观预期扰动，但债市牛市基础未改，短期调整仍是带来配置上车机会。