一、行情回顾与后市展望
　　11月5日，铁矿石期货主力2501合约震荡上行，高开后震荡上行，尾盘有所回落，收报791.0元/吨，涨2.53%。
　　1.1现货市场动态与技术面走势：
　　现货市场：11月5日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日持平，青岛港主要品位铁矿石价格环比前一交易日持平。
　　技术面：铁矿石2501合约日线KDJ指标继续上行；铁矿石2501日线MACD指标金叉。
　　1.2后市展望：
　　宏观层面，美国大选进入倒计时，其最终结果一方面影响美股、美元、与商品市场的走势，另一方面也会对国内的财政政策造成影响。国内方面，目前市场对财政增量政策的预期仍有一定分歧，需等待实际落地结果与投资者预期的对比情况，这可能会带来行情的反转。
　　基本面上，需求方面，10月钢厂复产有所加速，钢材五大品种产量、日均铁水产量均较上月有明显增长。而最近一周，日均铁水产量、五大品种产量均调头回落，显示出钢企复产的节奏依然较为谨慎。从历史数据来看，11月钢企将逐步进入减产状态，但考虑到目前仍有超过半数的钢企保持盈利，且市场仍有财政增量政策的预期，预计铁矿需求至少在11月上旬仍能维持现有水平。供应方面，海外矿山进入年末冲量阶段，国内矿山产能利用率也在逐步回升，铁矿供应维持宽松。库存方面，港口库存再创年内新高，且后续仍有再度累库的可能，钢企维持按需补库，补库端难有较大增量。
　　整体来看，现阶段铁矿价格已完全被宏观情绪主导，需密切关注美国大选的结果与财政增量政策的实际落地情况与市场预期的差距，若有超出预期的政策落地，矿价或将在短期内明显走强，而一旦实际政策不及预期，矿价将失去支撑，再度回落。而将时间线延长来看，终端需求始终未有实质性改善，而铁矿供应却持续宽松，供强需弱的基本面会在中长期内施压矿价。