行情回顾与展望
　　市场表现：尿素主力合约价格窄幅震荡。UR2501合约收盘价1838元/吨，涨幅0.11%，成交量115754手，持仓量175720手，净减677手。
　　现货报价：尿素出厂价稳定。中原大化化出厂价1840元/吨，河南心连心出厂价1830元/吨；山东瑞星出厂价1770元/吨；山西丰喜出厂价1830元/吨；安徽昊源出厂价1800元/吨；内蒙联合出厂价1720元/吨。
　　后市展望：基本面上，供应端，周度日产量仍保持在19万吨以上的高位，尽管季节性的装置减产即将到来，但是前新增产能投产将导致减产兑现程度不及同期；需求端，国内需求正处淡季，复合肥装置开工率低位，消化库存为主；出口仍然是今年5月以来主要的资金博弈点，客观来看现阶段外盘价格升水接近880元/吨，放开出口量价空间都有想像空间，但在实际政策兑现前多空都要谨慎对待；储备肥因投机需求多为择低入场，供需弱势传导至库存端，企业库存保持高位。
　　基本面的周度数据没有改善迹象，但盘面缺乏空头力量驱动，潜在利多仍有故事可讲。回归盘面，期现价格都处在2019年以来价格百分位的16%，01合约基差和价差结构的转变也反应出目前下行空间的有限，成家量持续萎缩，基本面弱势但没有做空力量，现货价格弱势运行较难提供充足反转驱动，震荡运行，价格运行重心【1780-1880】。
　　风险提示：出口超预期增加（多）装置超预期停产（多）煤炭价格大幅下跌（空）