10月21日，豪能股份发布公告，拟于2024年10月23日通过网上发行可转债，公司本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过人民币5.5亿元（含）。其中3.9亿元拟用于投资新能源汽车关键零部件生产基地建设项目；1.6亿元拟用于补充流动性资金。
　　豪24转债发行方式为优先配售和网上定价，债项和主体评级AA-。发行规模为5.50亿元，初始转股价格为8.43元，参考10月22日正股收盘价格8.46元，转债平价100.36元，参考同期限同评级中债企业债到期收益率（10月22日）为4.06%，到期赎回价113元，计算纯债价值为93.12元。博弈条款方面，下修条款（15/30，85%）正常、赎回条款（15/30，130%）正常、回售条款（30/30，70%）正常。综合来看，债券发行规模一般，流动性一般，评级尚可，债底保护性较好。机构入库不难，一级参与无异议。
　　转债首日目标价120-125元，建议积极申购。截止至2024年10月22日，豪24转债平价在100.36元，估值参考豪能转债（评级AA-，存续债余额5亿元，平价100.83，转债价格122.51，转股溢价率20.2%）、岱美转债（评级AA，存续债余额9.1亿元，平价98.99，转债价格120.24，转股溢价率21.46%），综合考虑当前市场环境及平价水平，豪24转债上市首日转股溢价率水平预计在【20%，25%】区间，对应首日上市目标价在120-125元附近。
　　公司主要从事汽车传动系统相关零部件产品的研发、生产和销售以及航空航天零部件的高端精密制造。公司在汽车零部件相关业务板块的布局日臻丰富完善，品牌认知度和知名度日益提升。本次发行目的为帮助公司丰富新能源汽车相关产品系列，优化业务布局，提升盈利能力，并优化资本结构，降低利息支出，提高公司抗风险能力。
　　预计首日打新中签率0.0042%~0.0058%附近。截至2024年6月30日，向朝东先生持有公司1.06亿股，徐应超先生持有公司0.40亿股，为公司的前两大股东。前两大股东合计持有公司25.05%的股份；前十大股东持股比例为50.61%。因此我们假设本次老股东配售比例为25%~45%，则豪24转债留给市场的规模为3.03亿元~4.13亿元。
　　风险提示：产品价格下降风险、原材料价格波动风险。