核心要点：
　　Meta Connect大会召开，发布Meta Orion原型机
　　9月26日凌晨，Meta Connect大会召开，Meta发布了其首款AR产品Orion的原型机，展示了Meta对于下一代移动计算设备的设想。Meta宣布其智能眼镜Ray-Ban Meta正在持续优化,将添加一系列全新的人工智能功能,并会在未来几个月内陆续推出。Meta还发布了全新的入门级头显MetaQuest 3S，全新腕带EMG，以及为Quest 3S等发布的一系列VR游戏及作品等。
　　Orion性能出色，拥有巨大应用潜力
　　Orion采用分体式设计，Orion的完全态分成三个部分：眼镜本体，一个手势追踪腕带，以及一个遥控器大小的计算模块，三者无线连接。光学设计上采用碳化硅材料制成的衍射型光波导，并结合JBD的三片式全彩LEDoS（硅基Micro LED）技术，能够实现高达70度的视场角(FOV)，重量仅98克。Orion可以实现大屏幕娱乐，打开多任务窗口工作，像在面对面对话一样的视频通话等功能，应用场景丰富，应用潜力巨大。目前，Meta仅向员工和选定的外部用户提供Orion的访问权限，以便其团队可以学习、迭代和构建消费者AR眼镜产品线，Meta的消费者版本AR眼镜有望在2027年后推出。随着各家厂商积极推动AR眼镜产品，应用开发将迅速跟进，预计在2026至2027年间，市场将推出设计更成熟、成本更贴近消费者可承受范围的量产设备，届时AR眼镜有望迎来真正的爆发期。
　　Ray-Ban Meta升级多项功能，AI功能大幅增强智能眼镜实用性
　　Meta也宣布了Rayban的一系列新功能：Meta Rayban眼镜所搭载的MetaAI现在也加入了更多多模态功能——比如自动识别车牌号，帮你记录停车位置，以及通过语音指令要求Meta AI在航班着陆后三个小时内自动给家人报平安，另外Meta Rayban现在也能通过Meta AI，实现实时语言翻译，目前Meta Rayban的版本支持英语、西班牙语、法语与意大利语，未来还将有更多语言陆续加入。Meta还发布了一款名为“Be myeyes”的互助类App，用来让眼镜给低视力患者充当义眼，将眼镜所拍摄到的眼前数据实时上传，并由其他视力正常的志愿者帮助Meta Rayban的使用者来感知日常世界。生成式AI增强了智能眼镜的应用价值，据TheVerge统计，截至2024年5月，Ray-Ban Meta智能眼镜的全球销量已突破100万台。Ray-Ban Meta的功能升级着重于AI能力，在AI能力持续优化后，Ray-Ban Meta的销量有望继续快速增长。
　　投资建议
　　2023年下半年以来，消费电子逐步复苏，全球智能手机销量2023Q3、2023Q4、2024Q1、2024Q2分别同比增长-0.1%、8.5%、7.8%、6.5%，全球PC销量2023Q3、2023Q4、2024Q1、2024Q2分别同比增长-7.6%、-2.7%、1.5%、3.0%。Meta发布AR眼镜Orion原型机，展示了AR眼镜的巨大应用潜力，AR眼镜有望成为下一代移动计算设备。给予消费电子行业“增持”评级，看好AR眼镜供应链投资机会。
　　风险提示
　　AR技术进展不如预期；AR应用效果不及预期。