事件：
　　国家统计局发布2024年8月份天然气和电力生产情况：
　　天然气生产加快。8月份，规上工业天然气产量200亿立方米，同比增长9.4%，增速比7月份加快1.5个百分点；日均产量6.5亿立方米。进口天然气1176万吨，同比增长9.1%。
　　1—8月份，规上工业天然气产量1637亿立方米，同比增长6.6%。进口天然气8713万吨，同比增长12.3%。
　　规上工业电力生产加快。8月份，规上工业发电量9074亿千瓦时，同比增长5.8%，增速比7月份加快3.3个百分点；规上工业日均发电292.7亿千瓦时。1—8月份，规上工业发电量62379亿千瓦时，同比增长5.1%。
　　分品种看，8月份，规上工业火电由降转增，水电增速回落，核电、风电、太阳能发电增速加快。其中，规上工业火电同比增长3.7%，7月份为下降4.9%；规上工业水电增长10.7%，增速比7月份回落25.5个百分点；规上工业核电增长4.9%，增速比7月份加快0.6个百分点；规上工业风电增长6.6%，增速比7月份加快5.7个百分点；规上工业太阳能发电增长21.7%，增速比7月份加快5.3个百分点。
　　点评观点：
　　双碳和深化电改形势下，电力资产长期投资价值正逐步显现：
　　首先，在深化电改形势下，随着容量电价，辅助服务，现货市场以及碳交易市场等相关政策的实施和完善，有利电力多维价值实现。
　　其次，电力需求整体呈现韧性，各发电类型具有此消彼涨，水火共济，协同共进的特点，电力需求增长相对乐观预期下，对电价无须过度担忧。特别是对于火电，受益煤价下行，盈利稳定性提升已得到兑现。
　　此外，海内外降息背景下，电力运营商作为重资产投入的利率敏感型板块，有望受益利率下行带来项目投资回报率提升和公司综合财务成本下降，助力电力运营商业绩稳定增长，特别是以风电和光伏为代表的绿电将较大受益。因此，虽然短期绿电受限电，电价等因素带来估值承压，但长期来看，新能源消纳问题将逐步改善，碳减排政策下，绿电环境价值亦实现指日可待，行业从估值低谷也将开启修复。
　　我国天然气消费量稳定提升，城市燃气公用事业化属性增强：
　　首先，中长期来看，我国天然气消费量稳定提升。国际LNG价格下行，加上俄罗斯或于12月起增加对中国天然气出口，都将带来城燃企业上游综合采购成本下降。而且随着天然气价格市场化改革的持续推进，各省居民顺价稳步推进，城市燃气销气毛差有望持续改善，有利提升城燃企业盈利能力。
　　其次，近几年城市燃气行业综合能源及增值业务快速发展，有效弥补了受房地产影响的新增接驳下降对业绩的影响。
　　此外，随着城市燃气企业资本开支减少，现金流改善后，城市燃气公司在保障业绩稳定增长的同时积极提升分红派息水平，行业公用事业属性增强。而且近期新奥能源和华润燃气相继公布股份回购计划，回购股价注销后将直接提升每股盈利，有利进一步提振市场投资信心。
　　投资建议：
　　电力运营商和城市燃气运营商是公用事业的典型板块，具有长期经营稳定的特点，因此，建议优选资产优质，业绩稳定性兼具成长，高股息率的公司。电力行业优选水电，核电以及火电公司：中广核电力（1816 HK）、中国电力（2380 HK）和华润电力（0836 HK）；
　　城市燃气行业重点推荐行业龙头及具有采购成本优势的公司：华润燃气（1193 HK）、新奥能源（2688 HK）和昆仑能源（0135 HK）。