【传媒】传媒行业研究框架
　　传媒的本质是传播信息，是一种文化消费。1）内容属性明显：头部或者爆款内容对公司影响大；用户需求多元化且多变；2）项目制波动：内容类产能分散，单一公司产能有限，公司业绩随项目进程波动；3）政策管控：涉及意识形态，多部门参与监管。每一次底层技术革新、内容形式和渠道变化都会带来竞争格局的巨变。
　　【计算机】降息周期下的美股科技股交易策略
　　本轮降息周期，美股SaaS板块有望再度走强。1)美国企业IT支出平稳，很多公司将IT支出视为提高企业效率的工具，在降息周期时使用更多。2)2022年开始美股SaaS公司多经历股价大幅回调，目前估值水平普遍较低，降息有望推动估值修复。3）生成式AI在企业级的应用逐渐展开，融入SaaS产品已经成为趋势。
　　【宏观】关于9月政治局会议的十点解读：正视困难，坚定信心，期待财政发力
　　本次会议召开的时间点反映出决策层对于经济形势的关切。会议提出努力完成全年经济社会发展目标任务，意味着财政政策有望进一步发力。结合会议强调保证必要的财政支出，不排除增1-2万亿发国债的可能性。会议明确要促进房地产市场止跌回稳，努力提振资本市场，将有助于居民部门修复资产负债表，改善内需相对不足的问题。此外，会议还提出抓紧完善生育支持政策体系，出台民营企业促进法，加强低收入人口救助帮扶。
　　【非银金融】“9.26”中央政治局会议点评：提振资本市场，关注非银板块投资机会
　　关注市场流动性及风险偏好改善下非银板块估值修复机会。系列政策的持续落地预计将为市场带来更多流动性支持，从而带来投资者风险偏好改善，促进市场平稳运行。资本市场改革深化、行业高质量发展有望促进非银板块基本面及估值修复。目前非银板块估值及持仓均位于行业底部，建议关注市场情绪改善下板块修复机会。推荐中信证券、中国银河、招商证券、华泰证券，建议关注：国泰君安、指南针。