【建筑材料】消费建材&家居板块2024年中报总结：需求下滑拖累业绩表现，供给收缩寻求新的平衡
　　我们选取35家消费建材&家居企业分析24年上半年表现：成长性和盈利能力均受到挑战、现金流表现仍待观察，应收账款规模下降、坏账计提充分，风险持续出清、资本开支回落，供给开始收缩。
　　【宏观】8月出口数据点评：出口超预期回升，年内下行压力有限
　　8月出口金额同比增速超预期回升，出口环比动能有所改善。当前外需环境改善的拐点尚未显现，但全球半导体需求改善对我国出口形成利好。7月全球半导体销售总额同比增长18.7%，较6月进一步改善。在此背景下，8月机电产品继续支撑出口增长。分国别看，8月对欧盟、拉美及非洲国家出口增速改善，对美国东盟出口增速有明显回落。往前看，预计在全球半导体需求的支撑下，年内我国出口下行压力有限。
　　【策略】美国哈里斯与特朗普大选辩论专题解读
　　从选情影响来看，我们认为大选辩论对选情的确会有影响，但影响的方向并非线性。
　　【水泥】《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》发布点评：碳排放权交易市场覆盖水泥，持续推动行业低碳发展
　　近年来伴随行业效益下滑，我国水泥行业二氧化碳排放量下降趋势明显。短期配额免费、不设置配额总量上限的情形下，企业履约成本较低；长期来看，免费配额取消后碳交易履约将使熟料综合成本增加50元/吨，行业供需矛盾下企业成本将显著增加，行业利润将向能效水平高、燃料替代强的企业倾斜。