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>> 五矿期货-金属期权策略早报-240926
上传日期:   2024/9/26 大小:   2078KB
格式:   pdf  共33页 来源:   五矿期货
评级:   -- 作者:   卢品先
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金属类期权主要分为三大类:(1)有色金属板块:铜、铝、锌、碳酸锂、工业硅;(2)贵金属板块:黄金、白银;(3)黑色金属板块:螺纹钢、铁矿石、锰硅、硅铁、玻璃。
  以下主要是通过各类金属期权的基本面、行情分析、波动性分析,然后给出策略操作与建议。
  (一)有色金属板块:铜期权、铝期权、锌期权、碳酸锂期权、工业硅期权
  沪铜期权
  标的基本面
  上周三大交易所库存环比减少2.8万吨,其中上期所库存减少2.1至16.5万吨,LME库存减少0.8至30.3万吨,COMEX库存增加0.1至3.7万吨。上海保税区库存环比减少0.3万吨。
  行情分析
  沪铜经过前期两个多月持续空头下跌后,8月上旬以来低位反弹逐渐回暖上升,而后维持宽幅矩形区间大幅震荡,上周以来逐渐反弹回升偏多上涨,整体表现为上方有前期高点压力短期偏多上涨的行情走势形态。
  波动性分析
  沪铜期权隐含波动率位于历史均线偏高水平小幅波动,适合构建期权卖方策略。
  策略与建议
  (1)构建卖出偏中性的宽跨式期权组合策略,获取时间价值收益和方向性收益,若市场行情急速大涨或大跌,突破损益平衡点,则平仓离场。
  如:S_CU2411P76000,S_CU2411P77000和S_CU2411C78000,S_CU2411C79000
  (2)现货套保领口策略,持有现货多头+买入虚值看跌期权+卖出虚值看涨期权
 
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