铜
　　中国政策刺激预期下市场继续冲高，美元指数回升，铜价冲高回落，昨日伦铜收跌0.2%至9801美元/吨，沪铜主力合约收至77330元/吨。产业层面，昨日LME库存增加1500至303350吨，注销仓单比例抬升至7.6%，Cash/3M贴水135.4美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水下调至125元/吨，高铜价下持货商对后市消费悲观态度显现，集中出货情绪明显，下游消费有所减弱。进出口方面，昨日国内铜现货进口盈利150元/吨左右，洋山铜溢价持平。废铜方面，昨日国内精废价差扩大至2420元/吨，废铜替代优势提高。价格层面，美联储降息幅度超市场预期，在美国经济数据未明显走差的情况下，预防性降息的意味更浓，对市场情绪偏积极；国内经济现实延续偏弱，但经济刺激政策超预期，短期情绪面转为积极。产业上看在传统旺季和供应收缩担忧下，国内库存去化较快，但铜价上涨后需求有所走弱，海外库存去化预期相对中性。总体国内政策超预期背景下，铜价或延续震荡偏强走势。今日沪铜主力运行区间参考：76500-78000元/吨；伦铜3M运行区间参考：9700-9900美元/吨。
　　铝
　　2024年09月26日，沪铝主力合约报收20020元/吨（截止昨日下午三点），涨幅0.40%。SMM现货A00铝报均价20190元/吨。A00铝锭升贴水平均价-50。铝期货仓单197883吨，较前一日下降1804吨。LME铝库存800525吨，减少2500吨。2024-9-23：铝锭累库0.2万吨至71.8万吨，铝棒累库0.05万吨至13.6万吨。中国央行表示近期将下调存款准备金率0.5个百分点，同时房地产首付比例进一步下调，受政策刺激影响商品普涨。华东贴70-贴30，华南贴230-贴210，中原贴140-贴100。华东市场交投积极，成交尚可;中原市场交投情绪积极，当月货源偏紧，成交尚可;华南市场接货情绪差，成交偏弱。2024年8月中国光伏新增装机16.46GW，同比增加2.88%，环比减少21.81%。9月1-22日，乘用车市场零售124.3万辆，同比去年9月同期增长10%，较上月同期增长10%，今年以来累计零售1,470.9万辆，同比增长3%。铝价后续预计将维持震荡偏强走势，国内参考运行区间：19700-20400元/吨；LME-3M参考运行区间：2500-2600美元/吨。