银河观点集萃
　　宏观:如何从生产视角预测GDP？――深挖宏观数据系列之一。7-8月GDP实际同比增速分别为4.9%和4.5%。根据7、8两月工业增加值和服务业生产指数同比数据，一产增速设定为4%，可以拟合得到7、8两月GDP实际同比增速分别为4.9%和4.5%。工业方面，从高频数据来看，随着“金九银十”传统工业建筑业产需旺季来临，9月前三周工业开工率环比8月有所改善，但同比增速仍疲软。服务业方面，随着暑期假期结束，服务消费有所降温，出行指标、电影票房、旅游价格等出现不同程度季节性回落。
　　地产:累计销售同比降幅收窄，开工略有修复。在低基数的作用下，2024年1-8月累计销售面积和销售金额同比降幅均较上月收窄，8月单月销售面积较7月环比提升。投资端略有修复。在目前楼市整体依旧承压的背景下，若房企加大推盘和去化力度，或对楼市整体交易起到一定的提振作用。我们认为在政策大力支持和去年低基数作用下，政策效果或逐渐呈现;头部房企展现优秀的运营管理能力具有资金优势，市占率有望进一步抬升。我们看好:招商蛇口、保利发展、龙湖集团、万科A、滨江集团、新城控股、招商积余;建议关注:1）优质开发:绿城中国、华润置地、中国海外发展;2）优质物管︰华润万象生活;3)优质商业:张江高科、恒隆地产;4）代建龙头:绿城管理控股;5)中介龙头:贝壳-W、我爱我家。