核心要点：
　　2024年9月9日-2024年9月13日，申万半导体指数下跌
　　2024年9月9日-2024年9月13日，沪深300指数下跌2..23%，上证综指下跌2.23%；深证成指数下跌1.81%，科创50下跌1.1%。行业指数方面，申万半导体指数下跌2.16%。
　　上周华为和苹果分别发布新机。苹果新机iPhone 16系列新机作为首款专为Apple Intelligence设计的机型，将搭载全新的A18芯片，苹果人工智能（Apple Intelligence)将于10月推出，明年将支持中文。2024年9月10日，华为正式推出全球首款量产的三折叠屏手机Mate XT非凡大师，售价19999元起；9月10日公布正式售价后，华为Mate XT的预约人数超400万人。
　　AI领域需求依旧强劲，台积电8月份销售额达到2509亿元新台币（78亿美元），月营收同比增长33%；不过较7月销售额环比下降2.4%。存储市场价格走势下半年恐生变化，半导体行业知名研究机构TrendForce集邦咨询近日发布研报称，2024年第二季度存储模组厂在消费类NANDFlash零售渠道的出货量已大幅年减40%，反映出全球消费性存储器市场正面临严峻挑战，下半年的需求不会大幅回温。消费型存储器市场之所以面临严峻挑战，是因为占存储芯片需求大头的PC（个人计算机）和手机的增速远没有达到市场预期。
　　费指大幅上行
　　美国8月宏观经济数据发布，为降息奠定了基础，美股上涨。截至2024年9月13日费城半导体指数收于4980.49点，年初至今涨幅为23.8%，周涨幅为10%。
　　投资建议
　　传统消费电子领域，供给端企业库存去化已基本到位，智能手机、PC及IOT板块需求复苏延续，上游IC设计企业业绩有望保持增长。AI大模型的持续优化及多样化AI应用终端的入市商用将会持续提升全球算力需求，推动新一轮AI基础设施建设的开启，长期带动高性能以太网交换机、路由器、先进存储产品、GPU等多种半导体硬件的市场需求。建议持续关注半导体行业，维持行业“增持”评级。
　　风险提示
　　下游市场需求不足；研发进展不及预期；新产品入市进展不及预期；晶圆制造价格上调幅度超预期；宏观政策变化不及预期。