美国2024年8月CPI同比增2.5%，低于市场预期的2.6%及上月的2.9%；8月CPI环比增0.2%，持平预期及上月的0.2%；核心通胀回落停滞，8月核心CPI同比3.2%，与预期及上月的3.2%一致；核心CPI环比0.3%，高于预期及上月的0.2%。
　　9月FOMC会议前的最后一份重要参考数据—8月CPI公布数据后，结合此前放缓但未意外转弱的就业数据，我们认为9月降息幅度大概率是25基点，大幅降息的可能性较低。在此前两个月衰退担忧升温，市场押注大幅降息之际，我们在此前报告中一直强调大幅降息50基点的可能性不大，理由包括7月劳动力市场可能没那么糟，意外因素可能居多，而8月就业数据显示就业市场放缓，但仍然稳健。同时，7、8两月通胀回落路径仍较为颠簸，且上行风险仍在。市场焦点将集中在下周的FOMC会议，除了即将落地的降息外，9月FOMC会议还将公布经济预测摘要（SEP），或将给出未来更加明确的降息路径。