自主品牌继续崛起，日韩品牌在中国竞争力进一步下降。第27届成都国际汽车展览会吸引了全球超过130家知名主机厂参加；有73款新车发布，覆盖新能源智能网联汽车、插混汽车、高性能豪华轿跑和酷炫概念车；共展出车辆1,600辆。在本届成都车展上，中国自主品牌及“造车新势力”扎堆聚集亮相。起亚、东风日产、英菲尼迪等品牌缺席。日产汽车在新能源汽车领域的竞争力没有明显提升，更有日系豪华品牌的本田讴歌已退出中国市场。
　　本次车展依旧是以新能源及智能化为主角，同时智驾下沉开始内卷。8月新能源车市终端销量呈现“淡季不淡”的销售表现，新能源车消费增量贡献巨大。“金九”消费旺季，叠加中央推进汽车“以旧换新”政策，截止8月底，已收到汽车报废更新补贴申请超过80万份，预计车市终端销量强劲。下半年行业需求有望进一步回暖，汽车板块行情有望逐步乐观。
　　行业观点：我们认为在下面多重利好因素下：1）成都车展推动；2）中央积极推动的“以旧换新”政策；和3）“金九”传统汽车销售旺季，终端车市销量有望于9月更上一层楼。因此，我们维持汽车行业“跑赢大市”的评级，并重申从中长期投资视角来看，汽车板块机会仍在于业绩兑现能力较好的主机厂。我们继续推荐新能源转型较快的头部自主品牌和“造车新势力”。因此，我们推荐长城汽车-H（02333 HK）、吉利汽车（00175 HK）、比亚迪股份-H（01211 HK）、理想汽车-W（02015 HK）、小鹏汽车-W（09868 HK）和零跑汽车（09863 HK）。