基础化工行业2024年中报总结——24年节后终端补库需求旺盛，叠加国内煤价成本缓解，行业盈利同环比改善
　　维持行业“看好”评级。建议从三方面布局：1、传统周期关注白马及细分企业的阿尔法：关注万华化学，煤化工华鲁恒升、宝丰能源，地产链纯碱远兴能源，钛白粉规模企业，纺服链涤纶长丝桐昆股份，大炼化及轻烃恒力石化、荣盛石化、卫星化学（石化覆盖），农化关注复合肥新洋丰、史丹利、磷化工关注云天化、川恒股份、兴发集团、湖北宜化等，农药细分标的（扬农化工、润丰股份等）、民爆易普力、广东宏大等。2、长景气底部上行板块，受内需恢复及成本下降，轮胎产业链有望持续受益、关注赛轮轮胎、森麒麟。氟化工制冷剂配额调整不改长期向上格局，关注巨化股份、三美股份、永和股份、金石资源、昊华科技、东阳光。3、成长标的确定性修复。半导体材料方面，关注估值低位，业绩具备确定性及弹性的雅克科技、广钢气体、华特气体等；面板材料方面，关注国产替代、OLED两大方向，万润股份、瑞联新材、莱特光电、东材科技、天禄科技等；封装材料关注圣泉集团；MLCC及齿科材料国瓷材料；合成生物材料华恒生物、吸附分离材料蓝晓科技、锂电及氟材料新宙邦、催化材料建龙微纳、芳纶材料泰和新材、萃取提锂及量子点新化股份等。
　　风险提示：1）新项目进展不及预期；2）出口受阻导致部分化工产品价格大幅回落。
　　（详见正文）
　　(联系人：邵靖宇/马昕晔/宋涛)