大豆/粕类
　　【重要资讯】
　　周三豆粕、菜粕冲高回落，近期美豆销售回暖，美豆估值已较低，国内现货成交有所转好，市场反弹，此外美豆高温压力周末可能缓解，气温预报下降且伴随分散降雨。豆粕周三市场价涨30-50元，东莞报2940元涨50。菜粕周三略涨0-10元，广西粉粕2070元/吨，东莞粉粕2130元/吨。今日大豆开机率60.65%，成交38.03万吨，菜籽开机31%。预计本周压榨大豆209.74万吨，开机率60%，菜籽开机率33.58%。
　　天气方面，ECMWF预报显示直到8月底美豆产区有分散降雨分布，9月初模型也预计有一轮分散降雨，总体来看，8月美豆总降水量偏少，温度不高且之前降雨较多，干旱压力不大。本周大豆带温度较同期平均水平偏高，迎来一波直到本周末持续一周左右的热浪，下周温度下降。预计美豆优良率近期仍较稳定或略微下降。
　　【交易策略】
　　PROFARMER单产调查显示美豆单产或仍有上调空间，等待9月USDA报告进一步指引。根据历史库销比与盘面种植利润关系与当前库销比预期，本轮美豆情绪低点或在900-950美分/蒲。短期估值处较低区间，国内现货8、9月预计仍处于高库存阶段，但目前榨利不佳导致买船下降，后续预计震荡探底格局，中期仍然承压。
　　油脂
　　【重要资讯】
　　1、（SPPOMA）数据显示，2024年8月1-25日马来西亚棕榈油单产减少1.94%，出油率增加0.2%，产量减少0.88%。据AMPSEC及ITS，马棕8月前20日出口环比下降14.05%到14.9%之间。
　　2、加拿大统计局数据显示，预计加拿大2024年油菜籽产量同比增加1.6%至1950万吨，单产预计同比增加1.8%至每英亩39.4蒲式耳，而收割面积预计将微降0.4%，至2180万英亩。
　　3、据外媒报道，两位政府消息人士周三称，印度正在考虑提高植物油的进口关税，以保护因油籽价格下跌而受到影响的农民。此举可能会在未来几周内宣布，可能会抑制需求并减少购买海外棕榈油、豆油和葵花籽油。
　　周三油脂高位回落，油脂面临原油震荡、马棕增产、大豆丰产预期及宏观走弱拖累需求预期等压力，此外马棕8月高频数据预示马棕累库速度较慢、马棕报价坚挺致进口利润偏低提供支撑，印尼B40或于2025年1月1日起执行，油脂预期较好。现货基差弱稳，广州24度棕榈油基差01+100（0）元/吨，江苏一级豆油基差01+170（0）元/吨，华东菜油基差01+0（0）元/吨。
　　【交易策略】
　　需求端，印尼、巴西等生物柴油带来的需求较好，美豆油生柴需求需等待更明确的大选交易。供给端，葵籽及菜籽有减产预期，印尼的同比减产若延续或有可能导致油脂累库不及预期，8月高频数据显示马棕维持同环比增产态势较明显。估值上，近月马棕估值较高，进口利润较低，外盘进口成本暂未松动，8月现货油脂震荡看待，9、10月若棕榈油产量增产正常容易形成季节性回落，关注产地数据。远月合约因印尼棕榈油B40预期，中期可保持多头思路。