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>> 五矿期货-农产品期权策略早报-240829
上传日期:   2024/8/29 大小:   2056KB
格式:   pdf  共33页 来源:   五矿期货
评级:   -- 作者:   卢品先
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农产品类期权主要分为三大类:(1)豆类板块:豆粕、菜籽粕、豆一、豆二;(2)油脂类板块:豆油、棕榈油、菜籽油;(3)软商品和农副产品板块:白糖、棉花、玉米、花生、苹果、红枣等。以下主要是通过各类农产品期权的基本面、行情分析、波动性分析,然后给出策略操作与建议。
  (一)豆粕类板块:豆粕期权、菜籽粕期权、豆一期权、豆二期权
  标的基本面
  全国主要油厂豆粕成交47.53万吨,较前一日增加11.40万吨,其中现货成交15.27万吨,远月基差成交32.26万吨。开机方面,今日全国动态全样本油厂开机率上升至59.60%。
  行情分析
  豆粕经过7月份以来一个半月的空头下跌后,8月中旬以来跌幅收窄,逐渐企稳,而后维持近两周以来的低位区间盘整震荡逐渐偏多头上涨,整体来看,豆粕处于空头压力线下的低位震荡反弹回升的行情格局
  波动性分析
  豆粕期权隐含波动率延续一周多以来的沿着下轨道持续下降后小幅波动,当前处于一年以来平均值偏下水平。
  策略与建议
  构建卖出偏多的宽跨式期权组合策略,获取时间价值收益和方向性收益,动态地调整持仓delta,使得持仓delta保持正数;若市场行情急速大涨或大跌,突破损益平衡点,则平仓离场。
  如:S_M2501P2950和S_M2501C3050
 
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