铜
　　隔夜美股下跌，原油价格回落，美元指数反弹，铜价回调，昨日伦铜收跌1.92%至9238美元/吨，沪铜主力合约收至74300元/吨。产业层面，昨日LME库存减少2925至314250吨，注销仓单比例下滑至9.5%，Cash/3M贴水扩大至130.5美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货贴水小幅缩窄至5元/吨，盘面回落后下游按需采买，现货市场流通有限，成交一般。进出口方面，昨日国内铜现货进口小幅亏损，洋山铜溢价下滑。废铜方面，昨日国内精废价差小幅扩大至2090元/吨，废铜替代优势提高。价格层面，美联储主席在杰克逊霍尔年度会议上的讲话推升了美联储降息预期，情绪面中性偏积极；国内经济现实依然偏弱，政策边际有所发力，悲观情绪有所缓和。产业上看海外交易所库存累库速度放缓，加之铜矿供需关系偏紧，铜价支撑较强，而反弹高度或取决于国内需求持续性。今日沪铜主力运行区间参考：73800-74800元/吨；伦铜3M运行区间参考：9160-9320美元/吨。
　　铝
　　2024年08月29日，沪铝主力合约报收19865元/吨（截止昨日下午三点），上涨0.05%。SMM现货A00铝报均价19820元/吨。A00铝锭升贴水平均价-110。铝期货仓单199453吨，较前一日下降100吨。LME铝库存860225吨，下降7000吨。2024-8-26：铝锭累库0.5万吨至79.5万吨，铝棒去库0.5万吨至12.1万吨。铝价经历过一段时间的快速攀涨后，下游需求复苏缓慢的情况下，一定程度上抑制现货采购力度，各地现货交投均呈现低迷走势。据海关总署统计，2024年7月中国铝土矿进口1500万吨，同比增加16.5%;2024年1-7月铝土矿进口总量9235万吨，同比增加8.7%。7月原铝进口量为12.9万吨，环比增长7.16%，同比上升11.49%。铝价后续预计将持续震荡偏强走势，国内参考运行区间：19500-20200元/吨；LME-3M参考运行区间：2450-2600美元/吨。
　　铅
　　周三沪铅指数收至17375元/吨，单边交易总持仓10.69万手。截至周三下午15：00，伦铅3S收至2104.5美元/吨，总持仓15.12万手。内盘基差-150元/吨，价差140元/吨。外盘基差-27.42美元/吨，价差-91.03美元/吨，剔汇后盘面沪伦比价录得1.154，铅锭进口盈亏为-1133.74元/吨。SMM1#铅锭均价17500元/吨，再生精铅均价17225元/吨，精废价差275元/吨，废电动车电池均价10300元/吨。上期所铅锭期货库存录得0.41万吨，LME铅锭库存录得18.35万吨。根据钢联数据，最新铅锭社会库存录得3.33万吨，小幅去库。总体来看：LME库存持续下行，后续或仍有进货货源持续流入国内。近期下游消费转弱，现货成交有限，内盘基差价差弱势运行，基本面偏弱运行。但国内铅锭仓单绝对水平过低，结构性风险较大，近月空单谨慎持有。