核心观点
　　海外降息周期开启在即，国内稳增长政策逐步落地，市场风险偏好阶段性企稳修复，今年以来表现落后的中小盘风格估值有望迎来阶段性修复。以中证2000指数为代表的小微盘股具备较高配置价值。
　　要点一
　　宏观层面，小微盘风格主要受到经济增长和流动性环境的影响。随着海外衰退降息交易渐起，海外降息周期的开启有望打开国内货币政策空间。芝商所数据显示，市场对美联储9月进行降息的预期已达100%，分歧在于美国经济回落的程度，确定点在于经济走弱的趋势。总体来看，美联储降息周期即将开启，随着国内稳增长政策的持续落地，市场风险偏好阶段性企稳修复，有利于今年以来表现落后中小盘风格估值阶段性修复。
　　要点二
　　中证2000指数小微市值风格显著，成分股行业分布较均衡，个股权重集中度低，单只股票或单个行业出现较高的个体风险，对指数整体表现的影响有限，投资风险得到一定的分散。收益层面，截至2024年8月19日，相较于其他主流宽基指数，近期中证2000指数收益表现突出，近一周收益率为-0.18%，跑赢其他主流宽基指数。同时，截至2024年8月19日，中证2000近一个月和近六个月收益率分别为1.17%和2.35%，为近期唯一录得正收益的指数，在反弹行情中具有较高的业绩弹性。
　　要点三
　　由于小微盘股票数量众多，投资过程中涉及大量且复杂的交易，因此投资难度较大。华夏中证2000 ETF（562660.SH）和ETF联接基金A/C（019891.OF/019892.OF）可以为投资者提供一种高效且便捷的投资小微盘的方式。收益层面，华夏中证2000ETF在不同时间周期内均表现优异。其中，近一个月收益为1.33%，近半年收益达3.45%。
　　风险提示
　　本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐；历史数据不代表未来。