本期投资提示：
　　一周板块回顾：1）8月12日-16日，A股电子指数整体上涨。上证指数+0.60%，深证综指-0.32%，创业板-0.26%，申万电子指数+0.66%；海外市场方面，费城半导体指数+9.78%，道琼斯美国科技+6.11%，纳斯达克指数+5.29%，台湾电子指数+4.87%，恒生科技+0.65%，中国互联网50+2.34%。2）个股涨幅前列：兴森科技（9.24%）、胜宏科技（9.19%）、汇顶科技（7.92%）、彩虹股份（7.14%）、利亚德（5.88%）。
　　先进制程供不应求，成熟制程稼动率提升。先进制程：台积电7月营收yoy+44.7%，刷新历史新高。台积电表示，受惠AI及高阶智能手机需求强劲，带动下半年3nm及5nm制程稼动率，上调全年美元营收增速指引至24～26%（mid-20%）、调升全年资本支出至300～320亿美元。成熟制程：联电、世界先进、力积电7月营收yoy+9.6%、-1.1%、+10.9%。联电、世界先进均指引Q3稼动率、出货量增长。
　　封测环节延续复苏趋势，日月光上调年度资本开支。日月光、力成、南茂7月营收yoy+6.7%、+1.4%、+14.5%、+12.4%。日月光Q2法说会表示，先进封装需求强劲，全年Capex由21亿美元调升至30亿美元，其中53%用于封装、38%用于测试。
　　存储：第三季合约价续扬，现货价有望震荡触底。存储原厂：南亚科、华邦电、旺宏7月营收yoy+12.7%、+12.2%、+10.3%。南亚科Q2法说会表示，Q3价格可望略优于Q2。主控：群联7月营收yoy+38.7%。模组：威刚、十铨7月营收yoy+34.0%、+225.1%。威刚指引，上游供应商对定价仍相当坚持，加上传统服务器及PC也稳健回补库存，因此下半年存储合约价依旧走扬。现货市场量能相对有限，预期已接近触底。
　　半导体设计增速排序：网通IC>消费IC>DDIC>功率。消费类：联发科7月营收yoy+43.6%。联发科指引第三季手机、边缘、电源三大产品营收类别皆约略持平。网通类：瑞昱、信骅、祥硕、谱瑞7月营收yoy+19.5%、+159.5%、+42.7%、+36.9%，增速较上月均提升，持续受益PC、服务器需求恢复及规格提升。DDIC：联咏、敦泰、天钰、瑞鼎7月营收yoy-4.2%、+15.4%、+28.4%、+23.4%。二季度部分手机DDIC提前拉货；Q3将延续受益手机端备货，TV、Monitor、NB则持平至略降。功率：7月营收普遍正增速，或预示终端去库将尽。
　　光学：营收年月双增，受益新机备货动能。大立光受惠iPhone 16系列新机，潜望式镜头规格从旗舰机扩大至中阶机种。玉晶光在股东会上表示，今年客户的订单量比去年多，第3季是传统旺季，第4季较去年同期好。
　　电子零组件：新周期升规提量与下半年需求旺季共振。被动元件接单出货比高于荣枯线，稼动率持续拉升；国巨7月营收yoy+23.8%。PCB迈入成长周期，规格、用量有望提升；臻鼎、欣兴7月营收年增30.6%、17.3%。
　　风险提示：晶圆厂扩产进度不及预期；产业技术研发进展不及预期；汽车智能化、VR/AR等新型终端创新和渗透提升不及预期等。