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　　宏观：美国7月CPI喜忧参半
　　美国7月CPI和核心CPI整体符合预期，在6月环比明显低于趋势后维持了偏弱态势；但由于昨晚PPI低于预期，CPI数据本身未能再超市场预期；同时，住房通胀环比有所回升——7月核心CPI环比从6月0.06%的低位回升至0.17%，符合预期，同比回落至3.2%；整体CPI环比从6月的-0.06%反弹至0.15%，符合彭博一致预期，同比回落0.1pct至2.9%，略低于预期的3.0%。总体来看，7月CPI喜忧参半，对9月降息幅度难言形成实质性制约或进一步提振：喜在核心CPI的3个月折年增速从6月的2.1%进一步回落至1.6%，而忧在于住房通胀环比跌破0.2%后再次回升至0.38%。7月通胀数据公布后，美债收益率一度小幅回升，整体波动不大：截至北京时间22：00，联储9月降息预期为100%，降息50bp的概率从80%回落至72%，全年累计降息幅度回落3bp至104bp；2年和10年美债收益率先升后降，最终持平于3.96%和3.85%；美元指数震荡后回落0.1%至102.4；美股分化，道琼斯指数小幅上涨0.1%，但标普500和纳指下跌0.1%和0.4%。
　　风险提示：联储鹰派超预期；通胀趋势出现反复。
　　研报发布日期：2024-08-15
　　研究员
　　易峘SAC:S0570520100005 SFC:AMH263