叉车销量7月同比增长11.5%，海外市场维持较快增长。根据中国工程机械工业协会微信公众号及Wind数据：2024年7月当月销售各类叉车10.37万台，同比增长11.5%，1-7月累计销售各类叉车76.58万台，同比增长12.9%。分地区来看，7月海外市场销量增速高于国内市场，其中，叉车国内市场销量6.10万台，同比增长5.36%；出口4.27万台，同比增长21.6%。
　　叉车电动化率环比下降6.58pct。根据Wind数据，2024年6月，内企叉车销量10.46万台，外企叉车销量0.71万台，内企叉车销量占比93.64%；国内电动叉车销量6.59万台，内燃叉车销量4.58万台，电动叉车销量占比58.99%，环比下降6.58pct。
　　宏观制造业景气追踪：7月PMI环比降低0.1pct，1-6月规模以上工业企业利润同比增长3.5%。根据国家统计局官网，1）PMI：2024年7月PMI指数为49.4%，环比-0.1pct，制造业景气度基本稳定。其中，生产指数/新订单指数/原材料库存指数为50.1%/49.3%/47.8%，环比-0.5/-0.2/+0.2pct，表明制造业生产小幅扩张，市场需求有所回落，主要原材料库存量降幅收窄。2）规模以上工业企业利润：2024H1全国规模以上工业企业利润同比增长3.5%，增速比1-5月份加快0.1pct，其中6月份规上工业企业利润增长3.6%，增速比5月份加快2.9pct；2024H1装备制造业利润同比增长6.6%。
　　叉车月工作时长及开工率：7月工作时长、开工率低于工程机械平均水平。根据中国工程机械工业协会微信公众号，2024年7月工程机械主要产品月平均工作时长为87.8小时，其中叉车55.1小时；7月工程机械主要产品月开工率为64.9%，其中叉车44%。
　　叉车行业重点跟踪：
　　1）安徽叉车集团：2024H1主要经济指标保持稳步增长。根据HELI合力叉车微信公众号，2024H1公司营业收入、利润总额、整机销售、出口创汇及海外营收等主要经济指标保持稳步增长。在技术研发方面，公司开展国内最大吨位电动叉车研发，G2系列55t电动叉车已进入样机试制阶段；加大油电混合动力技术等核心技术研究、推进分布式氢能工业车辆研发及示范应用；i系列AGV智能整机产品进入专用化、全新系列化开发，开展低速无人驾驶、多车协同调度管理、智能辅助驾驶等软硬件技术研究；主持或参与国家标准6项，行业标准4项，参与国际标准ISO5053-3已进入FDIS阶段；授权专利271件，其中发明专利90件；产学研项目28项。在产业布局方面，公司投资并购宇锋智能，完成合力智能物流产业园开园，上半年智能物流业务同比增长67.3%。接收江淮重工股权划转，完成人员队伍和生产运营的顺利交接，六安铸造投产运行，和鼎机电年产600万千瓦时新能源动力电池装备项目通过综合检查验收，衡阳合力二期、蚌埠液力二期等项目稳步推进。在国际化方面，公司海外营收占比39.6%，在34个国家实现市场占有率领先。
　　2）杭叉集团：控股股东减持股份计划提前终止。根据杭叉集团8月14日披露的《股东减持股份计划提前终止暨减持结果公告》，杭叉集团控股股东杭叉控股决定终止本次股份减持计划。截至该公告披露日，杭叉控股持有杭叉集团5.41亿股，占杭叉集团总股本的41.34%，杭叉控股未减持公司股份。
　　3）佛朗斯股份：并购日本三菱旗下的力至优（上海）公司。根据佛朗斯股份7月18日披露的《须予披露交易收购目标公司的全部股权》公告，佛朗斯股份收购日本三菱旗下的力至优（上海）公司全部股权。力至优为高端国际叉车品牌，本次收购将有助于佛朗斯股份加强品牌资源协同，进一步提高市场占有率。
　　投资建议：我们认为，叉车与宏观经济关联度高，制造业景气持续复苏有望带动国内叉车销量持续上行。国产叉车制造商凭借成本、电动化及交期优势持续开拓海外市场，凸显全球竞争力；另外，相关设备更新政策有望提升叉车行业更新需求。建议关注：安徽合力，杭叉集团。
　　风险提示：宏观经济发展不及预期；行业竞争加剧；出口不及预期；新品研发进展放缓。