本周油脂小幅上涨，菜油领涨，豆油、棕榈油跟涨。欧盟油菜籽减产炒作再次来袭，多机构下调欧菜籽产量推动菜油上涨，虽然欧盟公布的减产幅度不及预期，但盘面做多情绪高涨，菜豆差、菜棕差持续走扩。
　　美豆进入关键生长期，优良率高位，本年度至今美豆产区风调雨顺，但西部干旱区域正逐步东移，不排除未来仍有干旱的炒作，仍需关注未来天气变化。国内方面，大豆大量到港，国内豆油供给也随之增加，需求淡季，豆油维持累库模式。
　　棕榈油增产季延续，马棕库存保持增加趋势，印尼明年B40将增加棕榈油消费；国内棕榈油供应逐渐宽松，库存持续增加。
　　油菜籽处于今年的到港高峰期，月均到港量预计在50万吨以上，菜油供应保持宽松，库存预计仍将增加。
　　综上，油脂基本面宽松格局不变，虽然消息面短期利多，但在没有明确驱动的指引下，前高难破；而原油维持高位对油脂下方亦有支撑，预计油脂维持宽幅震荡格局，建议在区间内高抛低吸为宜。
　　风险点：美豆、加菜产区天气、欧菜产量、生物柴油政策