1.安信视点：短期缺乏方向，今周后方向感才能增加
　　连跌两周后，港股昨日反弹，惟高位承接力不足，涨幅收窄。恒指高开175点后最多曾涨337点，午后逐步回软，最终收市升217点或1.28%，报17238点，继续低于250天线。大市交投从前两个交易日的逾1000亿萎缩至847亿港元，投资者观望气氛浓厚。
　　港股通交易方面，北水全日保持净流入，为金额大幅减少91.5%至7.45亿港元。北水净买入最多的个股依次是腾讯控股700.HK、中海油883.HK、洛阳钼业3993.HK；净卖出最多的依次是盈富基金2800.HK、建行939.HK、中国神华1088。
　　板块表现方面，12个恒生综合行业指数中，7个上升，5个下跌。领涨的板块包括能源、资讯科技及综合企业，涨幅为2.12%-1.60%。领跌的板块为医疗保健、工业及必需性消费，跌幅为0.95%-0.33%。
　　美股昨晚个别发展，道指微跌，标指及纳指则微升。市场观望今晚召开明晚结束的美联储议息会议结果，以及多家大型科技股周内公布的Q2业绩情况。
　　在缺乏催化剂下，料港股短期以箱体震荡为主。待今周的央行会议、美国经济数据公布及美企业绩公布后，方向感才能增加。8月中起，港股也进入业绩公布高峰期，我们建议关注互联网龙头股如ATM，也关注小米1810.HK。
　　分析师：韩致立
　　2.行业点评
　　6月美国消费：居民收入增长放缓，零售增速持平
　　7月份新出炉的密歇根大学消费者信心指数低于预期，从3月份的高点79.4连续下降至66，我们认为三季度美国的消费情况仍将维持今年以来弱增长的态势。
　　6月CPI同比增长3.0%，通胀的控制已经相对较好。5月人均可支配收入季调同比增长3.1%，增速继续回落，我们认为收入预期的放缓是消费信心不足的主要原因。我们认为未来美国的消费仍将维持低速增长的态势，消化之前高通胀高收入增长带来的高消费支出，直至收入增速预期重新抬升。
　　6月美国零售和食品服务销售额（季调后）总计为7043万亿，同比增长2.3%，增速比5月份基本持平。今年美国的零售数据表现相对比较平淡，1、2月增速较低，虽然进入3、4月增速略微回升，但是5、6月又再次回落。考虑到消费者信心的波动，我们认为三季度美国消费数据仍将呈现低速增长的态势。
　　具体来看，线上零售（无店铺商贩）的增速最为强劲，6月份同比增速达到9%，环比也在加速增长。食品服务和饮吧也保持了比较好的发展势头，6月份同比增速4.4%，增长好于其他细分领域，我们认为主要是人工成本的上升推动了餐饮行业的物价提升。必需品相关的食品饮料店、日用品商场则增长相对比较平稳，其中日用品的增速与CPI增长基本一致，体现出了良好的价格传导的能力。服饰在6月份表现回暖，同比增长4.3%，与去年的低基数有一定关系。
　　风险提示：消费意愿不及预期、经济下行压力加大、通胀抬升
　　分析师：曹莹