报告摘要：
　　周关注：加力支持消费品以旧换新，消费建材需求有望提振
　　国家发展改革委和财政部联合发布通知，宣布通过超长期特别国债资金支持大规模设备更新和消费品以旧换新。具体措施包括安排1480亿元用于设备更新和老旧船舶报废，1500亿元支持地方提升以旧换新能力，以及275亿元中央财政资金用于财政贴息和废弃电器回收。资金将根据地区差异实行9:1的央地共担原则，东部、中部、西部地区中央承担比例分别为85%、90%、95%。要求各地区严格执行资金使用标准，确保政策优惠直接惠及消费者。
　　市场回顾：上周上证综指下跌3.07%、创业板指下跌3.82%、同花顺全A下跌1.04%、建筑材料（申万）下跌1.49%；建材行业细分领域中，水泥、玻璃玻纤、装修建材指数分别下跌2.30%、上涨0.30%、下跌1.85%。
　　重点数据跟踪：水泥：全国水泥均价周环比下降0.45%，月环比下降0.70%；玻纤：玻纤2400tex均价3833.33元/吨，周环比持平，同比下跌3.36%；玻璃：玻璃期货价格周环比下降3.67%，玻璃现货价17.59元/平方米，周环比下降1.40%；2.0mm镀膜玻璃15.50元/m2，周环比持平；3.2mm镀膜玻璃24.50元/m2，周环比持平；原材料：动力煤价周环比上升0.35%，月环比下降0.47%，英国布伦特原油价周环比下降4.73%，月环比下降4.74%；上周（7/20-7/26）30大中城市商品房成交面积为167.84万平方米，同比下降37.95%，环比上升0.02%。7/22-7/28日100大中城市成交土地规划建筑面积为1,505.36万平方米，同比下降47.34%，环比下降17.57%。
　　行业动态：百年建筑网：或将停窑16天，福建水泥企业计划推涨减亏；数字水泥网：下半年实物工作量预期增大，预计水泥价格将高于上半年；涂界：年产20万吨涂料项目开建，打造国内一流涂料一体化基地。
　　投资建议：1）优选基本面向好的非地产链细分领域龙头，关注上海港湾、力诺特玻、山东药玻、亚翔集成、软控股份、青鸟消防等。2）高股息标的业绩确定性强，当前市场下有望较好表现，关注建材板块中高股息标的伟星新材、兔宝宝、奥普家居等。3）地产政策密集出台，下游需求有望迎来提升，低估值超跌消费建材板块有望受益，建议关注北新建材、公牛集团、三棵树、东方雨虹、坚朗五金等。4）水泥、玻纤基本面向好，关注海螺水泥、塔牌集团、中国巨石、长海股份等。5）海外出口PVC地板、卫生陶瓷、厨卫家居等赛道回暖，建议关注深耕海外产品出口链的匠心家居、松霖科技、建霖家居、致欧科技、天振股份等标的公司。
　　风险提示：原材料价格上涨或超预期；下游需求或低于预期等。