策略摘要
　　中性。近期原油价格大幅走低，受上游价格影响，聚烯烃交投偏弱，聚烯烃成本支撑减弱，盘面窄幅震荡。上游检修装置部分重启，开工负荷上行，供应端有增量趋势。下游需求维持淡季，农膜开工缓慢提升，包装膜开工环比下行，塑编与BOPP企业开工维持低位。预计聚烯烃市场维持区间整理。
　　核心观点
　　■市场分析
　　库存方面，石化库存77万吨（6）。
　　基差方面，LL华东基差在20元/吨，PP华东基差在10元/吨。
　　生产利润及国内开工方面，近期原油价格大幅走低，聚烯烃成本支撑减弱。榆林化工80 PE装置、中天合创37 PE装置、东明石化20 PP装置、青岛大炼油20 PP装置重启，广东石化40 PE装置、上海石化20 PP装置停车检修。检修企业回归，开工负荷上行，供应端有增量趋势。
　　进出口方面，LL进口窗口与PP出口窗口处于盈亏平衡附近。
　　■策略
　　（1）单边：无。
　　（2）跨期：无。
　　■风险
　　地缘政治影响，原油价格波动，下游需求恢复情况。