策略摘要
　　中性：尿素产量与开工率窄幅波动，供应端变动不大，主要由于检修计划偏多，但新投产能持续放量，检修损失量影响抵消。受近期尿素价格大幅走低影响，生产利润亦跟随下行。下游农业追肥已进入尾声，农需备肥补库需求相对有限，下游工业需求开工率有上涨趋势，但复合肥工厂秋季旺季主要以磷肥为主，对尿素原料采购仍需谨慎对待。上游企业库存延续累库，企业预售订单偏弱，预计尿素维持震荡为主。
　　周度产业信息
　　■市场分析
　　海外价格：截至7月26日，散装小颗粒中国FOB报307美元/吨（-14），波罗的海小颗粒FOB报305美元/吨（-5），印度小颗粒CFR报358美元/吨（0）；中国大颗粒FOB报323美元/吨（-2），东南亚大颗粒CFR报383美元/吨（+1），巴西大颗粒CFR报360美元/吨（-3）。
　　生产利润：截至7月26日，煤制固定床理论利润-144元/吨（-140），煤制新型水煤浆工艺理论利润396元/吨（-110），气制工艺理论利润260元/吨（0）。
　　供应端：截至7月26日，全国周度尿素产量127.35万吨（+1.67）；企业产能利用率83.09%（+0.18%）。企业总库存量34.7万吨（+4.48），港口样本库存量为14万吨（-1.7）。
　　需求端：截至7月26日，复合肥产能利用率34.68%（+0.54%）；三聚氰胺产能利用率为69.91%（+10.65%）；尿素企业预收订单天数4.29日（+0.05）。
　　■策略
　　中性：尿素产量与开工率窄幅波动，供应端变动不大，主要由于检修计划偏多，但新投产能持续放量，检修损失量影响抵消。受近期尿素价格大幅走低影响，生产利润亦跟随下行。下游农业追肥已进入尾声，农需备肥补库需求相对有限，下游工业需求开工率有上涨趋势，但复合肥工厂秋季旺季主要以磷肥为主，对尿素原料采购仍需谨慎对待。上游企业库存延续累库，企业预售订单偏弱，预计尿素维持震荡为主。
　　■风险
　　装置检修与复产情况、库存变动情况、尿素出口影响