本周市场复盘：本周市场整体呈现震荡下行的态势，市场情绪转弱，期间沪深两市成交额一度回落至6000亿以下。ETF资金净流入仍然维持在相对高位，本周300ETF净流入近300亿元。行业方面，仅国防军工行业录得正收益，有色金属大幅回调，一些处于高位的红利股也面临调整压力。部分热门题材的资金活跃度相对较高，包括智能交通、设备更新、商业航天等，市场对于短期炒作题材的情绪有所回暖。在此背景下，之前倾向于配置红利资产的部分资金可能会进行一些高低位的切换。但考虑到宏观经济环境与配置驱动因素，我们认为红利股的集体瓦解可能性较小，短期调整相对充分后，存在资金回流修复的预期。此外，我们延续之前的观点，进入业绩披露期后，需要进一步甄别业绩基本面强劲的细分行业赛道，增加组合抗风险属性。
　　公募基金：增配机械、电子，减配家电。本周，主动权益型基金和“固收+”基金仓位均较上周出现明显抬升。风格仓位方面，中盘成长仓位上调，小盘成长仓位下降。行业方面，本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有机械、电子、基础化工、有色金属、医药；配比下调较多的行业有家电、电力设备及新能源、非银行金融、汽车等。绩优基金超配的行业包括有色金属、煤炭、电力及公用事业、交通运输、石油石化、机械等，依旧维持在红利风格上的较高暴露度。
　　本周，境内股票指数ETF资金合计净流入约415.66亿元，境外指数ETF合计净流入约21.68亿元，债券指数ETF合计净流入约80.48亿元，商品指数ETF合计净流入约15.88亿元。本周境内新成立基金数目共计21只，主动权益型基金新发总份额约为14.78亿元，为近1年50%分位。今年以来主动权益型基金新发167只，规模合计约469.04亿元；被动权益型基金新发148只，规模合计约526.91亿元。
　　沪深港通：北向资金当周共计净卖出约114.17亿元,其中沪股通净卖出约21.51亿元,深股通净卖出约92.65亿元。2024年7月以来北向资金累计净卖出约287.8亿元,年初以来北向资金累计净买入约97.98亿元。行业方面，本周北向资金流入有色金属，流出食品饮料、基础化工等行业。
　　主力/主动资金流向：资金情绪趋弱，主买净额大幅扩张，本周主买净额约-1355亿元。行业方面，本周主力流入家电，流出电子、有色金属等；主动资金流入国防军工、电力设备及新能源；流出电子、计算机。
　　风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。