本周地产后周期各板块中，除家具和服务机器人外其余板块均跑赢大盘。本周沪深300指数下跌3.67%，地产后周期各板块中，厨房电器、小家电以及白色家电板块分别上涨2.83%、0.60%、0.20%，分别跑赢大盘6.49pct、4.26pct、3.87pct；同期黑色家电、照明电工板块分别下跌3.16%、3.45%，分别跑赢大盘0.51pct、0.22pct；本周家具、服务机器人板块分别下跌5.41%、8.56%，分别跑输大盘1.74pct、4.89pct。
　　内销：2024年6月家具零售额同比小幅增长，家电零售额同比有所下降。（1）本周家具原材料价格下跌、家电原材料价格走势分化，其中TDI现货价格较上周下跌0.4%，本周MDI数据尚未更新；与上周相比，本周铜、铝、不锈钢价格分别下跌4.6%、2.5%、0.8%；与上周相比，本周ABS现货价格上涨0.1%、PC现货价格下跌0.1%。（2）国内地产需求：周度数据方面，本周样本城市商品房成交面积环比上涨9.0%，累计同比下降37.0%；样本城市二手房成交面积环比上涨0.2%，累计同比下降9.0%。月度数据方面，根据国家统计局公布的地产数据，2024年1-6月全国住宅销售面积累计同比下降21.9%；2024年1-6月全国住宅竣工面积累计同比下降21.7%；2024年6月全国9大城市二手房交易量4.82万套，同比增长20.3%，累计同比下降9.5%。（3）零售跟踪：2024年6月家具类零售额148亿元，当月同比增长1.1%，累计同比增长2.6%；同期家用电器和音像器材类零售额1064亿元，当月同比下降7.6%，累计同比增长3.1%。根据奥维云网的统计数据，2024年6月扫地机器人线上销售额同比下降10.3%，洗地机线上销售额同比下降25.1%。
　　出口：2024年6月多士炉、搅拌机、咖啡机等小家电品类出口表现亮眼。（1）海外地产需求：2024年6月美国成屋销售量同比下降5.4%；私人住宅开工量同比下降4.4%。（2）板块及细分品类出口表现：2024年6月家具及其零件出口金额为55.27亿美元，同比增长5.6%；同期家用电器出口金额为88.21亿美元，同比增长17.9%。细分品类来看，2024年6月面包机、搅拌机、电磁炉、电热咖啡机、电烤箱、多士炉出口金额同比分别增长27%、28%、9%、19%、10%、33%，电炒锅、电水壶出口金额同比分别下降13%、3%，电饭煲出口金额基本持平。
　　投资建议与投资标的
　　地产后周期板块方面，建议把握两大主线：1、重点关注行业渗透率提升空间广阔、成长性较为突出的清洁电器板块，重点推荐外销增长亮眼、内销市占率持续提升的石头科技(688169，买入)以及国内扫地机、洗地机龙头公司科沃斯(603486，买入)；2、重点关注业绩增速相对稳健、分红比例维持高位且当前估值处于历史低位的龙头标的，重点推荐苏泊尔(002032，增持)、欧派家居(603833，买入)、索菲亚(002572，买入)、志邦家居(603801，买入)，建议关注顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)。
　　风险提示
　　地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险。