事项：
　　2024年7月24日特斯拉发布2024年Q2季度报告，并召开业绩说明会。公司2024Q2季度报告时间从2024年4月1日至2024年6月30日。
　　评论：
　　1.业绩概览：2024Q2总收入255亿美元，环比+19.71%，同比+2.30%；24Q2毛利为45.78亿美元，同比增长0.99%；毛利率为17.95%，高于24Q1的17.4%并低于2023年同期（18.19%）。non GAAP净利润18.12亿美元，同比下滑42%。non GAAP每股收益为0.52美元，同比降低43%。
　　2.营收按业务划分：（1）汽车收入又可细分为汽车销售、汽车信用监管、汽车租赁三大业务，汽车业务线实现营收198.78亿美元，同比减少6.54%。其中汽车销售实现营收185.3亿美元，同比减少9.25%，汽车监管信用实现营收8.90亿美元，同比增加215.60%，汽车租赁实现营收4.58亿美元，同比减少19.22%。毛利分别为25.68、8.90、2.13亿美元，毛利率分别为13.86%、100%、46.51%。（2）储能发电业务线实现营收30.14亿美元，同比增长99.73%。实现毛利7.40亿美元，同比增长166.19%，毛利率为24.55%。（3）服务和其他业务实现营收26.08亿美元，同比增长21.30%。毛利1.67亿美元，同比增加0.6%，毛利率为6.40%。
　　3.新车型推出：特斯拉预计24Q3的汽车产量将超过Q2，24H2仍在增加Cybertruck和Model 3的产量，并且将受到原材料和成品关税不同程度的影响。Cybertruck有望在24年底实现盈利，而低成本汽车计划也在推进中，预计将于2025年H1开始生产并交付。
　　4.能源和储存：公司24Q2储能部署量达到历史最高水平，达到了创纪录的9.4吉瓦时（GWh）。能源生成和储存利润也在24Q2达到了历史最高水平。收入同比增长了99.73%，Megapack和Powerwall都做出了贡献，储能积压订单强劲。4680电池在24Q2产量大幅增长，比Q1多交付了51%的电池，同时生产成本显著降低。储能业务潜力巨大，公司正在美国扩产，同时在中国建立一个超级工厂，这将使公司未来的产量达2、3倍。
　　5.机器人：Optimus已经在公司的工厂中执行任务，公司预计25年初开始限量生产第一代Optimus，并专供特斯拉使用。公司预计到25年底，特斯拉工厂将生产数千台Optimus机器人并执行有用的任务。26年公司将大幅增加产量，并将向外部客户提供Optimus二代机器人。
　　6. FSD与Robotaxi：公司预计FSD24年底将在欧盟与中国获批。FSDVersion12.5的参数是Version 12.4的5倍，可监控驾驶员的眼球活动。公司不久后将推出太阳镜驾驶功能，24年底前可能实现无监督的FSD。Robotaxi推迟至10月10日发布，25年可上路。Roadster跑车生产预计将于25年开始。
　　7. DOJO：公司必须让Dojo运作起来以确保公司拥有所需的训练能力。
　　8.自由现金流与资本支出：公司24Q2恢复了13亿美元的正自由现金流。尽管本季度进行了重组支出，但公司在本季度结束时拥有超过300亿美元的现金和投资。资本支出Q2虽环比下降，但伴随着增加AI投入以推出50KGPU集群上线，公司预计24年资本支出将超100亿美元。
　　风险提示：
　　销量不及预期；新车型推出不及预期；FSD与AI相关项目推进不及预期；储能业务进展不及预期。