大盘全天弱势下行，资源、金融拖累指数，题材股略有表现。全部A股成交额5928亿，较上一交易日缩量386亿元，北向资金净卖出22.76亿，南向资金净买入0.76亿。行业层面，建材、水务、发电设备、餐饮旅游等涨幅居前。
　　高股息资产普跌，新能源全天强势。整体来看，场内战略资金在低位开始托举市场的趋势未被打破，托举力度相对2月有所减弱。增量资金暂未全面涌入的情况下，在震荡市中呈现公司质量引导的结构性分化行情可能仍将持续，近期公司密集公布业绩预告，随着业绩变化，行业轮动变化的行情也将维持。
　　板块方面，多地密集施策盘活存量“稳楼市”，且工行、农行、中行、建行、交行均下调人民币存款利率，房地产震荡反弹。京东将在香港发行基于公共区块链并与港元1:1挂钩的稳定币，区块链概念拉升。光伏行业协会发布《关于进一步提升光伏电池效率计量测试能力的倡议》，光伏板块走强。上海市29.3GW深远海风电规划获国家批复；广西、广东等地区海上风电项目审批进度也在稳步推进中，风电板块走强。Waymo将获母公司谷歌50亿美元投资；上海无人驾驶出租车预计8月对公众开放，智能交通人气股拉升。浙江省低空产业发展有限公司揭牌成立，低空经济概念走强。
　　其余方面，光伏玻璃、拼多多合作商、光伏屋顶、电源设备等板块涨幅居前。光模块（CPO）、黄金珠宝、高速铜连接、医保支付改革等板块跌幅居前。
　　估算上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、央企创新驱动ETF、央企科技ETF、金融ETF、创业板ETF、南方中证500ETF、南方中证1000ETF、广发中证1000ETF、华夏中证1000ETF、科创50ETF、华泰柏瑞中证2000ETF、南方中证2000ETF十六支监测ETF7月25日战略加仓。2024年至7月25日战略加仓合计6,606.27亿元。
　　7月25日回购金额共21.51亿元，较上一交易日缩量48.3亿元。基础化工、家用电器、商贸零售、医药生物、电子回购金额居前。基础化工、家用电器、商贸零售、医药生物、电子分别回购2.33亿、2.27亿、2.00亿、1.50亿、1.50亿。
　　风险提示：测算误差；数据统计误差；政策或内外经济环境变动超预期