2024年二季度机构持仓点评：景气驱动，分化显现
　　公募基金2024年二季度重仓持仓情况大部分已经披露，我们选择电力设备与新能源行业共187家A股上市公司，从行业、板块、个股三个维度分析电新行业2024Q2公募基金重仓股持仓情况，发现电新板块超配比例基本持平，电网板块较受青睐。
　　行业维度：持仓比例环比下降，超配比例基本持平
　　24Q2电新行业重仓市值占A股总重仓市值的比例环比下降0.4pct至11.67%，处于20年下半年水平区间。若剔除指数基金看，24Q2电新行业重仓市值占A股总重仓市值的比例环比下降0.50pct至10.65%；24Q2电新行业自由流通市值占比为7.64%，环比下降0.38pct，超配比例基本持平。配置集中度方面，24Q2市场对电新行业重仓持仓标的数量达125只，环比有所下降，电新行业机构重仓持股市值排名前十标的持股总市值为2117亿元，环比下降3.43%，24Q2重仓市值排名前十标的总持仓市值占电新行业比例为75.27%，环比上升3.25pct。
　　板块维度：电车、风电、电网增配，光伏减配
　　24Q2电动车板块整体A股重仓持仓比例环比提升0.29pct，预计主要因Q2国内新能源车渗透率持续超预期、新车型密集发布、电池成本下降，叠加海外出口持续亮眼，带动整车环节配置比例增加；电力设备与工控板块整体A股重仓持仓比例环比提升0.14pct，电网相关标的有所增配，其中金盘科技Q2受益于出海景气而增配较多；风电板块整体A股重仓持仓比例环比提升0.05pct，预计主要因Q2风电出海相关标的配置增加，其中东方电缆、明阳智能、大金重工、振江股份等标的增配较多。光伏环节因担心价格、排产下降，部分一体化标的减配较多。
　　个股维度：宁德、阳光、亿纬受青睐，金盘科技、固德威增配较多
　　个股配置方面，按照基金重仓持仓总量占公司流通股比例排序看，2024Q2排名前五的分别为科达利（32.2%）、阳光电源（23.3%）、亿纬锂能（20.3%）、思源电气（15.1%）、宁德时代（14.5%）。此外，按照重仓持仓总市值排序看，2024Q2排名前五的分别是宁德时代、比亚迪、阳光电源、亿纬锂能、汇川技术。季度持仓变化方面，根据各标的24Q2发生的配股、转增等现象对持股变化进行调整后，计算得到24Q2机构持仓增加股份数占公司流通股比例靠前的分别为金盘科技、固德威、炬华科技、比亚迪、泽宇智能、中熔电气、许继电气、宇通客车、扬电科技、长高电新，其中电力设备板块相关标的占多数。
　　投资建议
　　继续看好新能源景气度，重视各环节结构性机会，具体来看：1）光伏板块，结构景气+环节分化特征明显，重点推荐逆变器，同时建议关注排产提升带来的辅材及主链的修复机会；2）继续推荐电池、结构件、铁锂及负极等环节龙头公司，关注新技术方向和出海逻辑方向；3）风电板块，继续推荐海缆、塔筒管桩环节，以及具备Alpha的零部件、风机龙头企业；4）电力设备和工控板块，继续重点推荐特高压、数字化、出口三大景气方向。
　　风险提示
　　1、行业需求低于预期；
　　2、市场竞争加剧风险。