焦煤
　　核心观点
　　中性
　　本周焦煤现货市场震荡偏弱运行，线上竞拍流拍呈现增多趋势，坑口也有少数下调报价；焦煤供应端扰动影响较短，国产煤矿整体产能利用率小幅降至85.84%，周环比-0.09%，目前山西陕西等产地已经基本恢复正常生产状态，且后续预计仍有小幅增产空间；蒙煤通关方面，司机基本复工，通关也恢复高位；需求端，焦钢企开工高位，铁水小增至240万吨附近高位，刚需仍好，但是下游补库积极性不强，煤矿仍在累库，产端库存压力不大。整体而言，焦煤供需偏宽松，下游缺乏补库意愿对盘面有所压制，会议后终端需求及宏观均未出现超预期表现，预计焦煤短期内维持偏弱震荡表现。
　　现货
　　中性
　　焦煤市场观望情绪不减，线上竞拍方面流拍有增多趋势，且成交价格跌多涨少，坑口也有少数煤矿下调报价；蒙煤市场成交一般，价格稳中有降，蒙5#原煤报价小跌至1290-1320元/吨附近。
　　仓单成本
　　中性
　　山西中硫仓单在1650元/吨附近，蒙煤仓单1550元/吨附近。
　　供应
　　中性偏空
　　上周煤矿整体产能利用率受到会议影响降至85.84%，周环比-0.09%，会议期间部分矿控产，目前已恢复正常生产；蒙古司机也基本复工，通关恢复正常水平。
　　需求
　　中性偏空
　　焦企开工高位稳定，铁水小增，但下游及贸易商采购意愿不强，整体需求端环比驱动不大。
　　基差
　　中性
　　盘面震荡走弱，基差走强，目前焦煤基差在50左右。
　　库存
　　中性
　　煤矿出货一般，但没有太大库存压力；下游焦钢企维持正常补库。