报告摘要：
　　业绩预告披露期已进入尾声，公用事业行业表现较好。截至2024年7月12日，A股共有1316家上市公司披露了业绩预告，占总体的25.7%。转债标的共有118只披露了业绩预告，占所有转债的22.3%。在所有行业中，公用事业行业2024年半年度利多类预告的比例占全部公用事业上市公司的19.69%，仅次于有色金属行业的19.85%，但是有色金属行业业绩预告中的利空类预告较多，占19.12%，而公用事业行业的利空预告仅占11.81%。横向来看，在全市场业绩预告整体相对较弱的情况下，公用事业行业表现相对较好，总体业绩稳定增长，具有一定的关注价值。
　　随着居民生活水平的提高和工业生产需求的稳定增长，发电量持续上升。2024年5月的发电量达到7179亿千瓦时，同比增长4.26%。按照惯例，由于夏季高温天气导致空调和制冷设备的使用量增加，将推动电力需求上升，预计7月和8月将迎来用电和发电高峰，届时市场或将提高对公用事业行业的关注度。
　　公用事业指数持续上涨，但估值水平仍处于低位。2024年上半年，公用事业指数在大盘波动较大，且整体较弱的情况下，依然保持了比较稳健的上涨态势，年初至7月12日累计上涨13.7%，并且由于公用事业行业有业绩增长作为支撑，当前公用事业滚动市盈率仅位于近一年的14.4%分位，近三年的8.8%分位。整体来看当前估值水平并不高，估值层面具备进一步上涨的空间。
　　公用事业由于其所具备的稳定性，在市场不太稳定的环境下比较好的防御性资产。公用事业下游属于刚性需求，且通常在其所经营的区域内不存在太大的竞争，因此在中长期内业绩确定性比较强，即使在外部经济环境较弱的情况下也能保持较稳定的现金流，在当前市场环境下值得关注。我们梳理了13只与公用事业相关的可转债标的，主要涉及电力和燃气两大子行业，供投资者参考。
　　风险提示：后续披露业绩数据不及预期风险，下游需求减弱风险