事项：
　　2024年7月11日，美国劳工部公布6月美国通胀数据：美国6月CPI同比录得3%，低于市场预期的3.1%及前值的3.3%；6月CPI环比录得0.1%，低于市场预期的0.1%及前值的0%。同时近期美国经济数据出现“扎堆”走软（ISMPMI、非农新增、零售销售数据等），或为美联储开启降息打开窗口，预计在降息前市场仍将维持Risk on情绪。
　　平安观点：
　　6月美国CPI超预期放缓，通胀连续三个月下行，美联储9月降息或成定局。6月CPI同比增长3.0%，低于预期的3.1%和前值3.3%，环比下降0.1%，低于预期的0.1%和前值0.0%；核心CPI （除食品和能源外）同比增长3.3%，低于预期与前值的3.4%，环比增长0.1%，低于预期与前值的0.2%。整体来看，美国通胀数据已连续三个月下行，下行趋势明确，进一步提升9月降息概率。
　　6月CPI显示通胀多方面降温，除能源价格延续大幅下行外，核心CPI同比降至3.3%（前值3.4%），商品价格继续降温，其中二手车降温明显，服务价格亦边际放缓，此前为主要支撑的房租分项环比明显回落。此外，食品价格在5月小幅反弹基础上再度小幅上行。
　　核心商品环比增速由正转负，其中二手车分项降温明显。6月核心商品环比增速由5月的0.0%降至-0.1%，从分项看，新车价格延续下行，环比下降0.2%，二手车价格降温明显，环比增长由前值的正增0.6%转为1.5%。从领先指标Manheim二手车指数来看，该指数自4月以来小幅反弹，不过仍处于震荡阶段，无明显抬升趋势，预计对后续二手车价格的支撑作用不明显。
　　服务价格边际放缓，此前为主要支撑的房租分项环比明显回落。服务与核心服务环比增速均由前值的0.2%小幅回落至0.1%，其中住房分项环比由前值的0.4%明显回落至0.2%，主要居所租金以及业主等价租金环比均由前值的0.4%回落至0.3%，接近疫情前的中枢水平。住房通胀粘性改善，为后续通胀进一步下行提供良好基础。
　　能源价格延续大幅下行，选民关心的食品价格小幅上行。6月能源价格环比下降2.0%，与前值相同，其中能源商品与服务均延续大幅下行，从分项看，汽油环比-3.8%（前值-3.6%）、燃油环比-2.4%（前值-0.4%）。7月以来布伦特原油偏弱波动，美国夏季汽油旺季仍未见明显开启信号，预计未来能源价格反弹压力有限。此外，食品价格环比增速由前值的0.1%小幅上行0.2%。
　　风险提示
　　风险提示：1）全球通胀超预期上行；2）美国经济陷入显著衰退；3）地缘冲突升级；4）市场金融风险加剧。