★黄金：伦敦金涨2.8%至2392美元/盎司。10年期美债收益率降至4.28%，通胀预期降至2.27%，实际利率降至2%，美元指数跌0.94%至104.9，标普500指数涨1.95%，人民币小幅升值，沪金溢价窄幅波动。
　　本周公布的美国多项经济数据不及预期，市场对美联储的降息预期进一步强化，9月和12月可能降息两次，美元指数和美债收益率回落，贵金属明显走强。首先是6月ISM制造业和非制造业PMI分别回落至48.5和48.8，均处于收缩区间，制造业和服务业均面临新订单和就业走弱的情况，制造业物价压力减少，但是服务业的物价分项仍维持在56.3的高位。6月ADP新增就业16万人，略低于预期和前值，休闲住宿为主要贡献来源，多数行业表现较弱，工资同比继续温和回落，显示就业市场降温趋势未改。6月非农新增就业20.7万人，略高于预期19万人，但是4月和5月合计下修11.1万人，教育及医疗和建筑业是新增就业的主要来源，政府新增7万人就业，使得私人服务业的就业偏弱，同时失业率回升至4.1%，预期和前值为4%，工资增速同比如期回落至3.9%，环比0.3%，工资上涨对核心通胀的拉动作用逐渐减弱。
　　美联储6月利率会议纪要显示面临通胀反弹，FED内部对于未来的降息节奏的分歧增加。美联储主席鲍威尔在欧洲央行年会上的讲话老生常谈，没有给出9月降息与否的指引。美联储货币政策半年度报告显示通胀已经明显回落，但仍然高于美联储2%的目标，在开启降息前还需等待更多数据，美联储主席鲍威尔将在国会就此作证词，关注具体表态。此外，中国央行6月黄金储备维持不变，或对市场的做多热情造成一定压制。短期金价震荡筑底，尚未摆脱盘整格局。中长期基本面角度看涨。
　　★白银：伦敦银现上周涨7.1%至31.2美元/盎司，金银比回落至76.6，白银表现强于黄金，美国6月经济数据表现不佳后，推动美债收益率和美元指数走低，贵金属及大宗商品整体走强，市场对美联储的降息预期进一步强化，下周美联储主席鲍威尔将在国会就货币政策半年度报告作证词，市场对9月降息的预期已经有较为充分的定价，后续降息空间值得关注，短期不宜过分追高，注意回调风险。