| 上传日期: |
2024/7/8 |
大小: |
989KB |
| 格式: |
pdf 共6页 |
来源: |
华创证券 |
| 评级: |
推荐 |
作者: |
黄麟,苏千叶 |
| 行业名称: |
汽车 |
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此报告为加密报告 |
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2024年7月初,欧洲11国(德国、法国、英国、挪威、意大利、瑞典、西班牙、瑞士、葡萄牙、丹麦、芬兰)汽车工业协会官网陆续公布其6月份乘用车和电动车销量情况。 6月欧洲新能源汽车销量环比+33%,同比-4%,累计同比+1%,新能源销量与去年同期相比维持稳定。2024年6月,欧洲11国的乘用车销量合计103.9万辆(同比+3%,环比+20%);新能源车销量合计23.9万辆(同比-4%,环比+33%),其中纯电动170,590辆(同比-1%,环比+41%),插混68,824辆(同比-10%,环比+18%);当月新能车渗透率23.1%(同比-1.5pct,环比+2.3pct),是2024年以来环比上升最高的月份,进入2024年以来除了1月份渗透率在20%以下,2月份开始渗透率均高于20%,进入2024年下半年有望和2023年下半年同期相似,渗透率环比稳定提升。 6月欧洲新能源汽车销量累计同比微增。2024年上半年新能源车累计渗透率为20.9%(同比-0.8pct),与去年同期相比有轻微下降,6月欧洲电动车市场保持相对稳定,意大利、挪威、德国、法国、英国、丹麦6月环比均有显著上升,一部分与6月半年度冲击销量有一定关联,意大利、挪威6月环比大幅上升与特斯拉冲击有关系,5月特斯拉注册分别为1073/832台,6月提升至4993/3672台,对电动车销量冲击明显。 1)德国:新能源车销量58,803辆(同比-15%,环比+34%),其中纯电43,412辆(同比-18%,环比+46%),插混15,391辆(同比-22%,环比+38%);当月新能车渗透率19.8%,同比下降4.8pct,环比上升1.3pct。 2)法国:新能源车销量43,886辆(同比-14%,环比+29%),其中纯电29,842辆(同比-10%,环比+25%),插混14,044辆(同比0%,环比-33%);当月新能车渗透率24%,同比下降2.7pct,环比维持不变。 3)英国:新能源车销量50,638辆(同比+14%,环比+34%),其中纯电34,034辆(同比+7%,环比+31%),插混16,604辆(同比+30%,环比+40%);当月新能车渗透率28.2%,同比上升3.2pct,环比上升2.6pct。 4)挪威:新能源车销量16,055辆(同比+13%,环比+90%),其中纯电15,124辆(同比+18%,环比92%),插混931辆(同比-31%,环比+71%);当月新能车渗透率91.7%,同比上升0.7pct,环比上升9.4pct。 5)意大利:新能源车销量19,022辆(同比+39%,环比+97%),其中纯电13,415辆(同比+118%,环比+165%),插混5,607辆(同比-26%,环比+22%);当月新能车渗透率11.8%,同比上升2.0pct,环比上升4.9pct。 6)瑞典:新能源车销量14,358辆(同比-14%,环比+7%),其中纯电9,118辆(同比-17%,环比+20%),插混5,240辆(同比-10%,环比-10%);当月新能车渗透率56.5%,同比下降2.7pct,环比上升3.0pct。 7)西班牙:新能源车销量10,735辆(同比-10%,环比+17%),其中纯电5,531辆(同比+1%,环比+26%),插混5,204辆(同比-19%,环比+9%);当月新能车渗透率10.4%,同比下降1.4pct,环比上升0.7pct。 8)瑞士:新能源车销量6,018辆(同比-20%,环比+12%),其中纯电4,216辆(同比-19%,环比+18%),插混1,802辆(同比-22%,环比+0%);当月新能车渗透率26.5%,同比下降3.3pct,环比上升1.3pct。 9)葡萄牙:新能源车销量6,371辆(同比+5%,环比+9%),其中纯电4,055辆(同比+15%,环比+24%),插混2,316辆(同比-9%,环比-11%);当月新能车渗透率26.9%,同比上升2.8pct,环比上升0.9pct。 10)丹麦:新能源车销量10,559辆(同比+22%,环比+31%),其中纯电9,941辆(同比+56%,环比+37%),插混618辆(同比-73%,环比-22%);当月新能车渗透率54.1%,同比上升7.0pct,环比下降1.1pct。 11)芬兰:新能源车销量2,969辆(同比-39%,环比-17%),其中纯电1,902辆(同比-38%,环比-14%),插混1,067辆(同比-39%,环比-22%);当月新能车渗透率43.9%,同比下降9.0pct,环比下降2.2pct。 投资建议:动力电池是纯电动汽车价值量占比最高的零件,政策调整或对相关产业链企业产生影响。建议关注:1)动力电池:宁德时代;2)铁锂正极:德方纳米、富临精工、龙蟠科技;3)三元正极:容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技;4)负极:贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材;5)隔膜:星源材质、恩捷股份;6)电解液:新宙邦、天赐材料;7)铜箔:中一科技、嘉元科技;8)铝箔:鼎胜新材;9)结构件:科达利、震裕科技;10)导电剂:天奈科技、道氏技术。 风险提示:新能源车销量不及预期、新车上市进程不及预期,原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。
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