行情回顾：截至2024年7月5日，锂电池指数近两周下跌4.23%，跑输沪深300指数2.38个百分点；锂电池指数本月至今累计下跌1.14%，跑输沪深300指数0.26个百分点；锂电池指数年初至今下跌0.25%，跑输沪深300指数0.25个百分点。
　　锂电池产业链本周价格变动：
　　锂盐：截至2024年7月5日，电池级碳酸锂均价9.2万元/吨，近两周下跌3.16%；氢氧化锂(LiOH 56.5%)报价8.78万元/吨，近两周下跌3.3%。镍钴：电解钴报价21.4万元/吨，近两周下跌3.6%；电解镍报价13.73万元/吨，近两周上涨0.73%。正极材料：磷酸铁锂报价3.96万元/吨，近两周下跌1.98%；NCM523、NCM622、NCM811分别报价11.05万元/吨、11.95万元/吨、15.1万元/吨，近两周分别-2.21%、-2.45%、-1.31%。负极材料：人造石墨负极材料高端、低端分别报价4.86万元/吨和2.08万元/吨；负极材料石墨化高端、低端分别报价1.00万元/吨和0.80万元/吨，近两周价格持稳。
　　电解液：六氟磷酸锂报价6.3万元/吨，近两周下跌2.33%；磷酸铁锂电解液报价1.53万元/吨，三元电解液报价2.4万元/吨，近两周分别下跌1.61%和2.04%。隔膜：湿法隔膜均价为0.87元/平方米，干法隔膜均价为0.43元/平方米，近两周价格持稳。动力电池：方形磷酸铁锂电芯市场均价为0.36元/Wh，方形三元电芯市场均价为0.45元/Wh，近两周分别下跌2.7%和2.17%。
　　周观点：新能源汽车市场方面，乘联会预估6月全国新能源乘用车厂商批发销量97万辆，同比增长28%，环比增长8%，实现了相对较好的半年末冲刺表现。随着智能电动车体验感提升和性价比进一步凸显，同时以旧换新补贴与新能源汽车下乡等消费刺激政策加持，持续推动新能源汽车需求释放。欧盟正式启动对进口自中国的纯电动汽车征收临时反补贴税，短期对新能源汽车出口预期形成一定压力。产业链方面，下游以去库存为主，采购需求阶段性减弱，产业链价格继续回落态势，关注后续需求回暖与排产情况。中期而言，在行业规范引导下，落后产能有望加速出清，同时新建产能扩张节奏放缓，利好优质产能利用率提升，产业链盈利大概率将迎来边际修复趋势。建议关注业绩增长确定性较强的电池环节，拥有优质产能的材料环节头部企业，以及电池新技术带动产业链迭代升级下的需求增量环节。重点标的：宁德时代（300750）、亿纬锂能（300014）、科达利（002850）、尚太科技（001301）、先惠技术（688155）。
　　风险提示：下游需求不及预期风险；市场竞争加剧风险；原材料价格大幅波动风险；固态电池产业化进程不及预期风险；贸易摩擦升级风险。