摘要：
　　供应端，进口铜精矿加工费报价环比增1.41美元/吨至-0.28美元/吨，铜精矿港口库存55万吨，环比减6.9万吨。消息上，巴拿马政府表示新政府将对Cobra Panama矿山进行评估从而做出决定，关注事件发展。冶炼端，6月SMM国内电解铜产量100万吨，环比下降0.36%，同比增长9.49%。阳极板充裕和硫酸价格上涨令冶炼厂生产未受到铜精矿加工费的明显影响。7月伴随冶炼厂检修结束，预计产量仍维持高位。需求端，近期铜价反弹，引发下游怕涨心态，补库动作有所增加，但终端需求未复苏，企业订单增量不明显。此外，《公平竞争审查条例》颁布，引发再生铜杆税务担忧问题，企业开始考虑停产观望，加上部分地区财政问题引发返税推迟，也影响再生铜杆企业开工积极性，精废铜杆开工率双双下滑。库存方面，LME铜库存19.1万吨，环比大增1.15万吨，较去年同期增加13万吨，其中亚洲库存增1.17万吨，欧洲库存减100吨，北美洲库存减100吨。COMEX库存环比上周减89吨至0.81万吨。国内现货库存40.98万吨，环比增1.07万吨，同比增30万吨。全球库存总计70万吨，环比增2万吨，同比增44万吨。整体来看，美国经济数据转差，引发降息预期，持续推动铜价走高。但基本面仍有拖累，国内电解铜产量居高不下，终端需求始终未见明显复苏，地产、基建订单不足，电力方面也略有转弱，国内库存维持高位，带动全球库存增长，已超过去两年同期水平。近期铜价仍以交易宏观为主，待降息落地转为基本面交易后，铜价或呈现回落行情。
　　关注点：
　　美国经济数据；中国消费情况