近期镍价演绎主要围绕海外宏观预期和印尼镍矿供应情况展开。海外宏观方面，美国6月ADP就业人数增长回落至15万人，大幅低于预期16.5万人，为四个月来最低水平。6月22日美国当周初请失业金人数为23.8万人高于预期的23.5万，人数创1月以来新高。美联储公布6月会议纪要显示官员承认美国经济似乎正在放缓，通胀正朝着正确的方向发展，但在承诺降息之前，还需要获得更多的信心，一些官员还提及了继续加息的可能性。宏观面的影响目前方向不明确，市场态度偏谨慎。产业层面，印尼能矿部表示，已批准470家镍公司的三年期工作计划和预算(RKAB)，核定镍矿石开采额度达到每年2.4亿吨。目前镍矿资源仍偏紧，短期内印尼红土镍矿市场价格的高位运行状态仍将持续一段时间，但供应预期会有松动，后市实际审批情况需要跟踪。新能源端，硫酸镍供需双弱，前驱体6月排产仍偏弱，硫酸镍价格走势承压。纯镍供需双增，趋势性累库，价格下跌后，市场成交好转，现货贴水修复。
　　总体上，镍矿现实偏紧但矛盾预期缓解，镍铁回流增加过剩压力，三元排产下滑，基本面边际转弱；在缺乏明显驱动因素的情况下价格波动性持续收窄，预计短期镍价区间震荡，后市仍然需要注意海外宏观动向和印尼镍矿供应实际情况。
　　本周策略
　　主力参考138000-140000震荡。注意海外宏观动向和印尼镍矿供应实际情况
　　上周策略
　　主力参考138000附近偏弱震荡。行情演绎主要看宏观逻辑和印尼镍矿审批状态